3.2.3. Рефинансирование кредитных организаций

В зарубежной и российской практике применяются разнообразные ин­струменты рефинансирования, выбор которых зависит от реальной ситуации и целей денежно-кредитной политики. Однако основным инструментом ре­финансирования коммерческих банков в России остается кредит Банка России.

В зарубежной практике операции рефинансирования в прошлом и на­стоящем времени предназначены для регулирования денежно-кредитного обо­рота и оказания кредитной помощи финансово устойчивым банкам, испытыва­ющим потребность в дополнительных ресурсах.

Характерной чертой системы рефинансирования зарубежных стран (американской и европейской) является практически равный доступ к кре­дитам центральных банков кредитных институтов соответствующих стран, что обеспечивается использованием достаточно широкого перечня финан­совых активов.

При определенном сближении содержания операций рефинансирования в зарубежных странах имеются определенные различия между ними в Европе и США.

Механизм рефинансирования стран Евросистемы. Постоянно дейст­вующий механизм рефинансирования включает учетные и залоговые операции центральных банков.

Рефинансирование в рамках учетных операций состоит в переучете (по­купке) векселей, ранее купленных коммерческими банками.

Центральные банки предъявляют определенные требования к учитывае­мым векселям относительно их видов, сроков действия, наличия и характера поручительства. В законе о центральном банке каждой страны приводится подробный перечень этих требований.

Общая сумма ссуд, предоставляемых под учет векселей, обязательно ли­митируется. Лимит кредитования, а также учетная ставка, могут повышаться или понижаться в зависимости от задач денежно-кредитной политики.

Повышая объем лимита, центральные банки стремятся расширить кре­дитные ресурсы коммерческих банков в рамках предусмотренного прироста де­нежной массы. Поэтому повышение суммы лимита для учета векселей не озна­чает проведение курса центрального банка на расширение денежной массы в обращении, а характеризуется как регулирование банковской ликвидности.

Вместе с тем учетные операции используются для селективного воз­действия на развитие определенных отраслей народного хозяйства. В Италии, например, данный инструмент рефинансирования призван стимулировать развитие аграрного сектора экономики.

Наряду с учетными операциями в зарубежной практике постоянно дей­ствующий механизм рефинансирования включает также ломбардные, однодневные и внутридневные кредиты под залог депонированных в банке ценных бумаг.

Эти кредиты предоставляются кредитным организациям для поддер­жания их ликвидности.

Размер кредита, предоставленного кредитной организации, равен размеру обеспечения за минусом скидки (в зависимости от типа актива, срока до погашения), характеризующей уровень риска предоставленного обеспечения. Размер обеспечения по кредиту рассчитывается ежедневно и может меняться в зависимости от рыночной стоимости ценных бумаг. При этом принятые в обеспечение активы формируют так называемый залого­вый пул.

В целом в еврозоне в обеспечение предоставленных национальными банками кредитным организациям денежных средств может приниматься достаточно широкий круг финансовых активов, которые подразделяются на две категории:

обеспечением первой категории могут быть только государствен­ные долговые обязательства — как котирующиеся, так и не котирующие­ся на бирже;

в качестве обеспечения второй категории могут выступать коти­рующиеся на бирже долговые обязательства предприятий и организаций, векселя и кредитные требования предприятий (Германия, Франция), акции (Испания) и депозитные сертификаты (Банк Финляндии).

Указанные виды обеспечения могут быть в равной мере использованы как при операциях на открытом рынке, так и кредитными организациями постоянно действующих механизмов рефинансирования.

Активы, принимаемые в обеспечение предоставленных кредитным ор­ганизациям денежных средств, должны соответствовать:

критериям, идентичным во всех странах Евросистемы;

критериям, дополнительно установленным федеральными банка­ми, обусловленным спецификой финансовых рынков.

Инструменты рефинансирования США. Система рефинансирова­ния банковской системы в США носит название «дисконтное окно» (Й18- еоип1 ^тёо^). В ее рамках существует несколько инструментов.

Первичный кредит (ргтагу сгедИ) предоставляется стабильным кре­дитным учреждениям (практически большинству) на условиях, как правило, овернайт, и является основным инструментом в рамках дисконтного ок­на. В принципе кредит может предоставляться и на большие сроки (несколь­ко недель) в том случае, если платежеспособная кредитная организация по каким-то причинам неспособна привлечь ресурсы с рынка. Никаких ограниче­ний по целям использования ресурсов нет. Возможность их размещения на межбанковском рынке делает ставку по первичному кредиту своего рода ограничителем цены ресурсов на рынке. Термин «дисконтная (учетная) став­ка» относится именно к цене первичного кредита.

Вторичный кредит (зесопдагу сгедЫ) предоставляется также на кратко­срочной основе, однако кредитным организациям с неустойчивым финан­совым состоянием. Но установлены некоторые ограничения по их использо­ванию, т. е. кредиты не могут быть направлены на прирост активов заемщика. Заемщик, при этом, находится под пристальным наблюдением со стороны ФРС. Ставка по этому типу кредита выше, чем по первичному.

Сезонный кредит предоставляется, как правило, на более долгие сроки небольшим банкам, которые испытывают значительные сезонные ко­лебания в объемах выдаваемых кредитов и привлекаемых депозитах. Это в основном кредитные учреждения, находящиеся в сельскохозяйственных или туристических районах. Ставка по такому кредиту достаточно льготная, ры- ночно ориентированная и устанавливается каждые две недели.

Чрезвычайный кредит (етегдепсу сгедИ) принципиально может быть предоставлен кому угодно, включая частные лица и корпорации, в том случае, если невозможность для заемщика привлечь средства из альтернативных источ­ников может привести к существенным негативным последствиям для экономики.

Все типы кредитов, за исключением чрезвычайного, должны быть обеспечены. При этом в качестве обеспечения может приниматься доста­точно широкий спектр финансовых активов - практически все типы суще­ствующих долговых обязательств, начиная от обязательств Казначейства и других государственных органов и кончая потребительскими кредитами. Разница в предоставляемых в качестве залога активов отражается в приме­няемых дисконтах. Близко к номиналу принимаются облигации Казначейства (96-98%). Кредиты оцениваются в широком диапазоне от 60 до 95%. Наи­высшую оценку имеют кредиты, обеспеченные государственными гарантия­ми, низшую - ссуды на коммерческое строительство. Потребительские креди­ты, включая автокредитование и образовательное кредитование, принимаются в обеспечение исходя из 75-80% номинальной стоимости. Разные типы обеспе­чения предполагают соответствующие механизмы и процедуры оформления залога.

Рефинансирование кредитных организаций в России. В Федераль­ном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» указано, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет веселей.

В соответствии со ст. 28 Федерального закона от 03.02.96 №17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» при недостатке средств для кредитования клиентов и вы­полнения принятых на себя обязательств кредитные организации могут обращаться в Центральный банк РФ за получением кредитов. Банк России для них — кредитор последней инстанции, он организует систему рефинансирования.

Все кредиты, которые в настоящее время Банк России предоставляет кредит­ным организациям, можно подразделить на три большие группы.

Первая группа — это кредиты ликвидности, которые удовлетворяют по­требность коммерческих банков в денежных средствах для завершения расчетов, т. е. выполнения своих срочных обязательств. К ним относятся внутридневной, ломбардный и однодневный (овернайт) кредиты.

Вторая группа — это кредиты, которые удовлетворяют потребность коммер­ческих банков в капитале, вызванную в основном вложением ими своих ресурсов в убытки. Кредиты данной группы предоставляются банкам лишь при чрезвычай­ных обстоятельствах (финансовых кризисах) и только по решениям совета ди­ректоров Банка России. К ним относятся кредиты: для повышения финансовой устойчивости банка, на реструктуризацию, для погашения обязательств перед вкладчиками, санационный и стабилизационный кредиты.

Третья группа — кредиты, предназначенные для расширения кредитных вложений коммерческих банков в реальный сектор экономики, т. е. в материаль­ное производство. Именно кредиты этой группы способны существенно пополнить ресурсы коммерческих банков. К ним относятся кредиты ЦБ РФ, выдаваемые ком­мерческим банкам в соответствии с Положением Банка России №273-П от 14.07.2005 «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций».

В основном отечественные кредитные организации привлекают в свой обо­рот для пополнения ресурсов лишь кредиты первой группы, т. е. кредиты для под­держания ликвидности.

Кредиты ликвидности предоставляются в валюте Российской Федерации с соблюдением основных принципов кредитования: обеспеченности, срочности, воз­вратности и платности. Заемщиками по таким кредитам могут выступать как банки, так и небанковские кредитные организации (расчетные НКО и депозитно- кредитные НКО). Порядок предоставления названных кредитов регламентирован Положением Центрального банка РФ от 04.08.2003 №236-П «О порядке предос­тавления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных зало­гом (блокировкой) ценных бумаг».

Общее условие предоставления названных кредитов - заключение между банком-заемщиком и Банком России в лице территориального управления гене­рального кредитного договора, определяющего порядок кредитования. При за­ключении этого договора банк-заемщик самостоятельно выбирает, какими вида­ми кредитов Банка России он будет пользоваться. В качестве обеспечения использу­ется залог (блокировка) ценных бумаг, включенных в ломбардный список. Наличие достаточного обеспечения и соблюдение условий кредитования позволяет банку по­лучить несколько кредитов Банка России, в том числе в течение одного рабочего дня.

Для получения данных кредитов коммерческие банки должны отвечать следующим требованиям:

относиться к I или II классификационным группам в соответствии с нормативными актами Банка России;

банк не имеет недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов, не представленного рас­чета размера обязательных резервов;

банк не имеет просроченной задолженности по ранее полученным от Центрального банка РФ кредитам и процентам по ним, а также других просрочен­ных денежных обязательств перед Банком России;

иметь достаточное обеспечение по кредитам Центрального банка РФ в виде ценных бумаг, блокированных в залоге Банком России.

Ценные бумаги, принимаемые Центральным банком РФ в качестве залога от коммерческих банков, должны удовлетворять следующим требованиям:

входить в Ломбардный список (либо по ним должно быть принято специальное решение совета директоров о возможности залога);

учитываться на счете «депо» банка, открытом в уполномоченном депози­тарии;

принадлежать банку на праве собственности и не быть обремененными другими обязательствами банка;

срок их погашения должен наступать не раньше чем через 6 рабочих дней после наступления срока погашения предоставленного Банком России кредита;

эмитентом ценных бумаг не является банк - потенциальный заемщик.

Достаточность обеспечения по кредитам ликвидности определяется каж­дым банком самостоятельно исходя:

а)         из рыночной стоимости блокируемых ценных бумаг, скорректи­рованной на поправочный коэффициент, установленный Центральным банком РФ по каждому виду закладываемых ценных бумаг;

б)         из суммы кредита, подлежащей возврату вместе с процентами по нему.

Рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков в залоговом портфеле,

скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент, определяется по формуле:

т

р = ЁV х&хК),

*=1

где * - порядковый номер выпуска ценных бумаг, находящихся в залоговом порт­феле;

т - количество выпусков ценных бумаг, находящихся в залоговом портфеле;

V* - рыночная стоимость одной ценной бумаги *-го выпуска;

^^ - общее количество ценных бумаг *-го выпуска, находящегося в залоговом портфеле;

Кг - соответствующий поправочный коэффициент Банка России, установлен­ный по *-му выпуску ценных бумаг.

Ломбардный список — это перечень ценных бумаг, принимаемых в качестве залогового обеспечения при предоставлении кредитов Банка России. Он утвержда­ется Советом директоров Банка России, периодически корректируется и подлежит опубликованию в «Вестнике Банка России». В последние годы перечень ценных бумаг, входящих в Ломбардный список, существенно расширен: помимо государ­ственных облигаций Российской Федерации и облигаций Банка России, в него включены облигации субъектов Российской Федерации, ипотечные облигации ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию»; облигации, эмити­рованные рядом крупных корпораций (ОАО «Газпром», ОАО «Российские желез­ные дороги», ОАО «Лукойл»), а также коммерческих банков (ОАО «Внешторг­банк», ЗАО «Банк Русский Стандарт», ОАО «Российский сельскохозяйственный банк» и др.); облигации международной финансовой организации - Европейско­го банка реконструкции и развития (ЕБРР).

Банки самостоятельно определяют количество и выпуск ценных бумаг, пред­лагаемых в качестве залогового обеспечения (блокировки). Обеспечение кредита считается достаточным, если рыночная стоимость ценных бумаг, скорректирован­ная на соответствующий поправочный коэффициент, больше суммы запрашивае­мого банком кредита или равна ей, включая сумму процентов за предполагаемый период использования кредита. Рыночная стоимость ценных бумаг, принимаемых в обеспечение, определяется Банком России, а в целях снижения рисков, связанных с их возможным обесценением, им устанавливается величина поправочного коэф­фициента в виде числового множителя (в интервале от 0 до 1). Недостаточное обеспечение - основание для отказа в предоставлении запрашиваемой суммы. Расчет достаточности обеспечения кредитов производит­ся Банком России перед каждой выдачей средств или при установлении лимита кредитования банку.

Банк - потенциальный заемщик - должен иметь счет «депо» в Депозитарии и заключить дополнительное соглашение к депозитарному договору:

об открытии на счете «депо» раздела «Блокировано Банком России» для учета прав на ценные бумаги, передаваемые в залог, или нескольких таких разделов, если кредиты предоставляются сразу по нескольким счетам банка- заемщика;

о праве Банка России на основании предоставленной ему банком- заемщиком доверенности:

открывать и присваивать номера разделам на счете «депо» в связи с блокировкой в залог под кредиты Банка России или же блокировкой для торгов по реализации ценных бумаг, принятых в качестве обеспечения по кредитам;

при необходимости выступать оператором определенных разделов счета «депо» банка;

закрывать разделы счета «депо» банка.

Кредиты Банка России предоставляются на корреспондентский счет или корреспондентские субсчета банка, открытые в подразделениях расчетной сети Центрального банка РФ. Возможно предоставление этих кредитов на коррес­пондентский счет банка, открытый в уполномоченной расчетной небанковской кредитной организации (РНКО), заключившей с Банком России соответствую­щий договор.

Внутридневные кредиты и кредиты «овернайт» относятся к инструментам оперативного поддержания ликвидности кредитных организаций и тесно связаны между собой.

Внутридневной кредит - это кредит Банка России, предоставляемый в течение дня работы подразделения расчетной сети Центрального банка РФ для оплаты расчетных документов, предъявляемых к корреспондентскому счету банка, в сумме, превышающей остаток денежных средств на этом счете.

Кредит «овернайт» предоставляется в конце дня работы подразделения расчетной сети Банка России в сумме не погашенного банком внутридневного кредита и выдается сроком на один рабочий день.

Использование указанных кредитов осуществляется в рамках одного ге­нерального кредитного договора, предусматривающего их выдачу без каких- либо дополнительных заявлений на получение со стороны банка-заемщика.

Предоставление внутридневного кредита в течение дня работы РКЦ мо­жет осуществляться многократно по мере возникновения потребности, погаше­ние происходит автоматически за счет текущих поступлений денежных средств на корреспондентский счет. Однако величина задолженности по внутриднев­ному кредиту в любой момент времени, а также предоставляемый кредит «овернайт» не должны превышать установленный Банком России лимит.

Лимит внутридневного кредита и кредита «овернайт» рассчитывается и устанавливается ежедневно по каждому банку (по каждому его счету) и опре­деляется как максимальная величина задолженности банка по внутридневному кредиту (максимальная величина кредита овернайт, который может быть пре­доставлен банку в течение одного дня). В течение операционного дня допускается неоднократное изменение установленного размера лимита внутридневного кредита и кредита овернайт по счету.

За право пользования внутридневными кредитами проценты не взимают­ся, а устанавливается плата в пользу Банка России в фиксированном размере. Право Банка России на осуществление платежей сверх остатка денежных средств на счете, а также на списание с этого счета на основании инкассового поручения суммы платы за право пользования внутридневными кредитами предусматривается банком-заемщиком в дополнительном соглашении к догово­ру корреспондентского счета.

Начисление и взимание процентов за пользование кредитами «овернайт» осуществляется по процентной ставке «овернайт», размер которой устанавли­вается Советом директоров Банка России и, как правило, совпадает по величине с официальной ставкой рефинансирования Центрального банка РФ. Погашение кредита и уплата процентов по нему производится путем предъявления Банком России инкассового поручения на сумму требований к корреспондентскому счету банка. При своевременном погашении задолженности по кредиту «овер­найт» и уплате процентов по нему Банк России направляет в Депозитарий по­ручение «депо» на совершение обратного перевода ценных бумаг.

При неисполнении (ненадлежащем исполнении) банком обязательств по погашению кредита и уплате процентов по нему в срок, отсрочка платежа не производится, и Центральный банк РФ начинает процедуру реализации нахо­дящихся в залоге ценных бумаг. В Депозитарий направляется поручение «де­по» на открытие раздела «Блокировано Банком России для торгов по реализа­ции ценных бумаг, заложенных по кредитам "овернайт" Банка России» и на пе­ревод в указанный раздел ценных бумаг из раздела «Блокировано в залоге под кредиты „овернайт" Банка России». Реализация находящихся в залоге ценных бумаг осуществляется уполномоченным подразделением Центрального банка РФ (г. Москва) в соответствии с условиями генерального кредитного договора и в срок, в нем оговоренный.

Ломбардный кредит - это кредит Центрального банка РФ, предоставляе­мый банку по его заявлению на получение ломбардного кредита по фиксиро­ванной процентной ставке или по заявке на участие в ломбардном кредитном аукционе. Сроки, на которые предоставляются такие кредиты, устанавливаются Банком России и публикуются в издании «Вестник Банка России». Сегодня эти сроки составляют: семь календарных дней - для кредитов по фиксированной процентной ставке и 14 календарных дней - для кредитов, предоставляемых на аукционной основе.

Ломбардные кредиты предоставляются уполномоченным учреждением (подразделением) Центрального банка РФ на основании следующих докумен­тов:

заключенного генерального кредитного договора, предусматривающего предоставление банку ломбардных кредитов;

заявления на получение ломбардного кредита в любой рабочий день по фиксированной процентной ставке или по заявке на участие в ломбардном кре­дитном аукционе по процентной ставке, определяемой по итогам аукциона и публикуемой в официальном сообщении.

Заявки бывают двух видов: конкурентные и неконкурентные. Конку­рентные заявки, принятые к аукциону, ранжируются по уровню предложенной банками процентной ставки, начиная с максимальной. В случае исчерпания объема кредита, выставляемого на аукцион, ЦБ РФ вправе пропорционально сократить сумму каждой конкурентной заявки, в которой указана процентная ставка, принятая Банком России в качестве ставки отсечения, в списке удовле­творенных конкурентных заявок. При этом конкурентные заявки банков могут удовлетворяться частично.

Неконкурентные заявки банков, принятые к аукциону, удовлетворя­ются по средневзвешенной ставке, сложившейся по итогам проведения лом­бардного кредитного аукциона. При этом расчет средневзвешенной ставки осуществляется Центральным банком РФ по удовлетворенным/частично удов­летворенным по итогам проведения аукциона конкурентным заявкам банков.

Для получения ломбардного кредита по фиксированной ломбардной процентной ставке банк направляет заявление (на бумажном носителе или в электронном виде) в адрес территориального учреждения Центрального банка РФ по местонахождению корреспондентского счета, на который в соответ­ствии с указанным заявлением должен быть предоставлен ломбардный кредит Банка России. При соответствии банка критериям, предъявляемым к заемщикам со стороны Центрального банка РФ и в пределах размера залогового портфеля ценных бумаг, ему предоставляется ломбардный кредит на указанный им счет.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся Банком России (место про­ведения - г. Москва) как процентные конкурсы заявок банков на участие в лом­бардном кредитном аукционе. Основание для проведения аукциона - соответ­ствующее официальное сообщение Центрального банка РФ, в котором устанав­ливаются способ проведения аукциона, срок, на который предоставляется кре­дит, размер максимальной доли неконкурентных заявок на участие в ломбард­ном кредитном аукционе (в процентах от общего объема заявок, поданных бан­ками) и, при необходимости, другие условия.

Банк России вправе устанавливать ограничения по количеству принимае­мых к аукциону заявок от одного банка. Установленные Центральным банком РФ ограничения указываются в его официальном сообщении о проведении ломбардного кредитного аукциона.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся одним из способов:

«американским»: конкурентные заявки, вошедшие в список удовле­творенных конкурентных заявок, удовлетворяются по процентным ставкам, предлагаемым банками в указанных заявках, которые равны или превышают ставку отсечения, установленную ЦБ РФ по результатам аукциона;

«голландским»: конкурентные заявки, вошедшие в список удовле­творенных конкурентных заявок, удовлетворяются по минимальной процент­ной ставке, которая войдет в список удовлетворенных конкурентных заявок банков, т. е. по ставке отсечения, установленной ЦБ РФ по результатам аукциона.

Погашение ломбардного кредита и уплата процентов по нему произво­дятся в порядке аналогично установленному для кредита «овернайт» с одним отличием: на основании поручения «депо» находившиеся в залоге ценные бу­маги переводятся из раздела «Блокировано в залоге под ломбардные кредиты Банка России» в раздел «Блокировано Банком России», либо в Основной раздел счета «депо» банка (по указанию банка).

В случае неисполнения (ненадлежащего исполнения) банком обя­зательств по погашению ломбардного кредита и уплате процентов в срок упол­номоченное подразделение Центрального банка РФ направляет в Депозитарий поручение «депо» на открытие раздела «Блокировано Банком России для тор­гов по реализации ценных бумаг, заложенных под ломбардные кредиты Банка России» и на перевод в этот раздел находящихся в залоге ценных бумаг из раз­дела «Блокировано в залоге под ломбардные кредиты Банка России». Реализа­ция ценных бумаг, удовлетворение требований Центрального банка РФ, взы­скание неустойки осуществляются в том же порядке, что и в случае несвоевре­менного погашения кредита «овернайт».

Кредиты третьей группы предназначены не только для поддержания и регулирования ликвидности коммерческих банков, но и для стимулирования развития отдельных отраслей экономики. К таким отраслям отнесены органи­зации, осуществляющие добычу полезных ископаемых, обрабатывающие от­расли производства и распределение электроэнергии, газа и воды, строительст­во, транспорт, связь.

Эти кредиты предоставляются кредитным организациям-резидентам на срок не более 180 дней на условиях срочности, платности, возвратности и обес­печенности и отвечают следующим критериям;

отнесены к первой категории финансового состояния «Финансово ста­бильные кредитные организации» в соответствии с нормативными актами Бан­ка России;

не имеют недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов, не представленного расчета размера обязательных резервов;

не имеют просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам и процентам по ним;

предоставили Банку России право на списание денежных средств с его корреспондентского счета и открытых в нем корреспондентских субсчетов в объеме требований Банка России по договорам на предоставление в нем креди­та на основании инкассовых поручений без распоряжения банка — владельца счета;

в течение последних шести месяцев не допускали нарушений исполне­ния обязательств по ранее полученным аналогичным кредитам Банка России.

Обеспечением исполнения обязательств банков-заемщиков по этим кре­дитам Центрального банка РФ могут выступать:

а)         залог имущества в виде векселей или прав требований по кре­дитным договорам;

б)         поручительства кредитных организаций.

В целях снижения рисков, связанных с возможным обесценением прини­маемого в обеспечение имущества, Банком России устанавливаются поправоч­ные коэффициенты, используемые для корректировки стоимости обеспечения в зависимости от категории его качества. Категория качества обеспечения опре­деляется в соответствии с Положением Банка России от 26.03.2004 №254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Попра­вочные коэффициенты применяются с учетом категории качества обеспечения: 0,5 - для имущества, отнесенного к первой категории качества; 0,3 - для иму­щества, отнесенного ко второй категории качества.

Банком России определен ряд требований, которым должны соответство­вать принимаемые в обеспечение векселя. Так, в частности, вексель:

должен быть оформлен с соблюдением законодательства Российской Федерации, составлен на русском языке; выписан в рублях или в одной из ино­странных валют (доллар США, евро, английский фунт стерлингов);

должен быть простым и иметь срок платежа «на определенный день» или «по предъявлении, но не ранее»;

иметь срок платежа не раньше, чем через 30 календарных дней после наступления срока возврата кредита Банка России;

должен относиться к первой или второй, категории качества в соот­ветствии с Положением Банка России от 26.03.2004 №254-П;

не должен быть обременен другими обязательствами банка-заемщика; в отношении векселя отсутствуют споры и предъявленные в установленном по­рядке требования;

должен содержать аваль за векселедателя, а сам векселедатель должен быть дочерней организацией по отношению к авалисту;

представляет собой собственность банка-заемщика;

не содержит оговорки об исключении ответственности векселедателя за платеж по векселю и (или) оговорки, исключающей право банка-заемщика пе­редать его по индоссаменту Банку России.

Право требования по кредитному договору, передаваемое банком- заемщиком в обеспечение по кредиту Центрального банка РФ, кредитный дого­вор, которым удостоверяется указанное право, а также кредит, предостав­ленный в соответствии с указанным договором, должны соответствовать сле­дующим критериям:

обязательства по кредитному договору в полной сумме обеспечены по­ручительством, причем сам кредитный договор заключен с организацией, яв­ляющейся дочерней по отношению к организации-поручителю;

сумма основного долга по кредиту выражена в рублях или в одной из иностранных валют (доллар США, евро, английский фунт стерлингов);

кредитный договор предусматривает погашение суммы долга по креди­ту в срок не ранее, чем через 30 календарных дней после наступления предпо­лагаемого срока погашения суммы основного долга по кредиту Банка России;

кредитный договор не содержит ограничений на переход прав требований кредитора к другому лицу без согласия заемщика;

право требования по кредитному договору не обременено иными обя­зательствами банка-заемщика, в отношении указанного права требования от­сутствуют споры и предъявленные в установленном порядке требования;

кредит отнесен к первой или второй категории качества в соответствии с Положением Банка России от 26.03.2004 №254-П.

Специальные требования предъявляются ЦБ РФ к организации, являю­щейся векселедателем (авалистом) по векселю, который передается в обеспече­ние кредита Банка России, или заемщиком по кредитному договору, право тре­бования по которому передается в обеспечение кредита Банка России, а именно она должна:

быть резидентом Российской Федерации;

осуществлять определенные виды экономической деятельности (добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, строительство, транспорт и связь);

иметь доли в уставном капитале банка-заемщика в размере не более 20% от суммы его уставного капитала или иметь не более 20% ее акций, а банк- заемщик может иметь доли в уставном капитале организации в размере не бо­лее 20% от суммы ее уставного капитала или иметь не более 20% ее акций;

иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной валюте, присвоенный ей как минимум одним из иностранных рей­тинговых агентств, на уровне не ниже «ВВ» по классификации рейтинговых агентств 81апёагё & Роог'в либо РйсЬ Кайпдз или «Ва 2» по классификации рей­тингового агентства Мооёу'в;

быть включена в перечень организаций, векселя которых (права требо­вания по кредитным договорам к которым) могут приниматься в обеспечение по кредитам Банка России, а также организаций, которые могут выступать ава­листами по векселям (поручителями по правам требования по кредитным дого­ворам), принимаемым в обеспечение по кредитам Банка России (публикуется в «Вестнике Банка России»).

В настоящее время перечень организаций, обязательства которых могут быть использованы в качестве залогового обеспечения по кредитам Банка Рос­сии, невелик, что существенно ограничивает возможности использования кре­дитов под залог векселей и прав требований по кредитным договорам в меха­низме рефинансирования как одного из инструментов денежно-кредитной по­литики Центрального банка РФ.

Коммерческий банк может стать поручителем по кредиту Банка России, если он:

отнесен по своему финансовому состоянию к первой категории банков;

не имеет недовзноса обязательных резервов, неуплаченных штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов;

не имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по его кредитам и процентам по ним;

представил на основании договора корреспондентского счета Банку России право на бесспорное списание со своего счета денежных средств в объ­еме требований по договору поручительства;

не является членом одной банковской группы с банком-заемщиком и

(или) хотя бы с одним из других банков-поручителей по данному кредиту

Банка России;

соответствует требованиям Центрального банка РФ о наличии между­народного рейтинга долгосрочной кредитоспособности определенного уровня.

Процентные ставки по кредитам рефинансирования Банка России уста­навливаются в зависимости от срока кредитования в размере:

0,6 ставки рефинансирования - по кредитам на срок до 90 календар­ных дней;

0,75 ставки рефинансирования - по кредитам на срок от 91 до 180 календарных дней.

Основание для выдачи кредитов - обращение банка-заемщика с заявлени­ем о предоставлении кредита и заключение договора о предоставлении кредита. Данные кредиты предоставляются на основании заключения специального «До­говора на предоставление кредита Банка России» между банком-заемщиком и Банком России. Суммы выдаваемых кредитов зачисляются Банком России на корреспондентские счета (субсчета) банков-заемщиков. Погашение их по на­ступлении срока осуществляется на основании платежных поручений банков- заемщиков о перечислении суммы кредитов и причитающихся процентов на отдельный счет Банка России. Допускается досрочное погашение кредитов и уплата процентов по ним, но с предварительным уведомлением об этом Банка России и в порядке, предусмотренном кредитным договором.

Кредитование коммерческих банков под залог векселей или прав требо­ваний по кредитным договорам предприятий сферы материального производст­ва - пока менее развитое направление кредитной деятельности Центрального банка РФ в рамках системы рефинансирования банковского сектора страны. В основном отечественные коммерческие банки привлекают в свой оборот для пополнения ресурсов лишь кредиты первой группы, т. е. кредиты для поддер­жания ликвидности.

В зарубежной и российской практике применяются разнообразные ин­струменты рефинансирования, выбор которых зависит от реальной ситуации и целей денежно-кредитной политики. Однако основным инструментом ре­финансирования коммерческих банков в России остается кредит Банка России.

В зарубежной практике операции рефинансирования в прошлом и на­стоящем времени предназначены для регулирования денежно-кредитного обо­рота и оказания кредитной помощи финансово устойчивым банкам, испытыва­ющим потребность в дополнительных ресурсах.

Характерной чертой системы рефинансирования зарубежных стран (американской и европейской) является практически равный доступ к кре­дитам центральных банков кредитных институтов соответствующих стран, что обеспечивается использованием достаточно широкого перечня финан­совых активов.

При определенном сближении содержания операций рефинансирования в зарубежных странах имеются определенные различия между ними в Европе и США.

Механизм рефинансирования стран Евросистемы. Постоянно дейст­вующий механизм рефинансирования включает учетные и залоговые операции центральных банков.

Рефинансирование в рамках учетных операций состоит в переучете (по­купке) векселей, ранее купленных коммерческими банками.

Центральные банки предъявляют определенные требования к учитывае­мым векселям относительно их видов, сроков действия, наличия и характера поручительства. В законе о центральном банке каждой страны приводится подробный перечень этих требований.

Общая сумма ссуд, предоставляемых под учет векселей, обязательно ли­митируется. Лимит кредитования, а также учетная ставка, могут повышаться или понижаться в зависимости от задач денежно-кредитной политики.

Повышая объем лимита, центральные банки стремятся расширить кре­дитные ресурсы коммерческих банков в рамках предусмотренного прироста де­нежной массы. Поэтому повышение суммы лимита для учета векселей не озна­чает проведение курса центрального банка на расширение денежной массы в обращении, а характеризуется как регулирование банковской ликвидности.

Вместе с тем учетные операции используются для селективного воз­действия на развитие определенных отраслей народного хозяйства. В Италии, например, данный инструмент рефинансирования призван стимулировать развитие аграрного сектора экономики.

Наряду с учетными операциями в зарубежной практике постоянно дей­ствующий механизм рефинансирования включает также ломбардные, однодневные и внутридневные кредиты под залог депонированных в банке ценных бумаг.

Эти кредиты предоставляются кредитным организациям для поддер­жания их ликвидности.

Размер кредита, предоставленного кредитной организации, равен размеру обеспечения за минусом скидки (в зависимости от типа актива, срока до погашения), характеризующей уровень риска предоставленного обеспечения. Размер обеспечения по кредиту рассчитывается ежедневно и может меняться в зависимости от рыночной стоимости ценных бумаг. При этом принятые в обеспечение активы формируют так называемый залого­вый пул.

В целом в еврозоне в обеспечение предоставленных национальными банками кредитным организациям денежных средств может приниматься достаточно широкий круг финансовых активов, которые подразделяются на две категории:

обеспечением первой категории могут быть только государствен­ные долговые обязательства — как котирующиеся, так и не котирующие­ся на бирже;

в качестве обеспечения второй категории могут выступать коти­рующиеся на бирже долговые обязательства предприятий и организаций, векселя и кредитные требования предприятий (Германия, Франция), акции (Испания) и депозитные сертификаты (Банк Финляндии).

Указанные виды обеспечения могут быть в равной мере использованы как при операциях на открытом рынке, так и кредитными организациями постоянно действующих механизмов рефинансирования.

Активы, принимаемые в обеспечение предоставленных кредитным ор­ганизациям денежных средств, должны соответствовать:

критериям, идентичным во всех странах Евросистемы;

критериям, дополнительно установленным федеральными банка­ми, обусловленным спецификой финансовых рынков.

Инструменты рефинансирования США. Система рефинансирова­ния банковской системы в США носит название «дисконтное окно» (Й18- еоип1 ^тёо^). В ее рамках существует несколько инструментов.

Первичный кредит (ргтагу сгедИ) предоставляется стабильным кре­дитным учреждениям (практически большинству) на условиях, как правило, овернайт, и является основным инструментом в рамках дисконтного ок­на. В принципе кредит может предоставляться и на большие сроки (несколь­ко недель) в том случае, если платежеспособная кредитная организация по каким-то причинам неспособна привлечь ресурсы с рынка. Никаких ограниче­ний по целям использования ресурсов нет. Возможность их размещения на межбанковском рынке делает ставку по первичному кредиту своего рода ограничителем цены ресурсов на рынке. Термин «дисконтная (учетная) став­ка» относится именно к цене первичного кредита.

Вторичный кредит (зесопдагу сгедЫ) предоставляется также на кратко­срочной основе, однако кредитным организациям с неустойчивым финан­совым состоянием. Но установлены некоторые ограничения по их использо­ванию, т. е. кредиты не могут быть направлены на прирост активов заемщика. Заемщик, при этом, находится под пристальным наблюдением со стороны ФРС. Ставка по этому типу кредита выше, чем по первичному.

Сезонный кредит предоставляется, как правило, на более долгие сроки небольшим банкам, которые испытывают значительные сезонные ко­лебания в объемах выдаваемых кредитов и привлекаемых депозитах. Это в основном кредитные учреждения, находящиеся в сельскохозяйственных или туристических районах. Ставка по такому кредиту достаточно льготная, ры- ночно ориентированная и устанавливается каждые две недели.

Чрезвычайный кредит (етегдепсу сгедИ) принципиально может быть предоставлен кому угодно, включая частные лица и корпорации, в том случае, если невозможность для заемщика привлечь средства из альтернативных источ­ников может привести к существенным негативным последствиям для экономики.

Все типы кредитов, за исключением чрезвычайного, должны быть обеспечены. При этом в качестве обеспечения может приниматься доста­точно широкий спектр финансовых активов - практически все типы суще­ствующих долговых обязательств, начиная от обязательств Казначейства и других государственных органов и кончая потребительскими кредитами. Разница в предоставляемых в качестве залога активов отражается в приме­няемых дисконтах. Близко к номиналу принимаются облигации Казначейства (96-98%). Кредиты оцениваются в широком диапазоне от 60 до 95%. Наи­высшую оценку имеют кредиты, обеспеченные государственными гарантия­ми, низшую - ссуды на коммерческое строительство. Потребительские креди­ты, включая автокредитование и образовательное кредитование, принимаются в обеспечение исходя из 75-80% номинальной стоимости. Разные типы обеспе­чения предполагают соответствующие механизмы и процедуры оформления залога.

Рефинансирование кредитных организаций в России. В Федераль­ном законе «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» указано, что под рефинансированием понимается кредитование Банком России банков, в том числе учет и переучет веселей.

В соответствии со ст. 28 Федерального закона от 03.02.96 №17-ФЗ «О банках и банковской деятельности» при недостатке средств для кредитования клиентов и вы­полнения принятых на себя обязательств кредитные организации могут обращаться в Центральный банк РФ за получением кредитов. Банк России для них — кредитор последней инстанции, он организует систему рефинансирования.

Все кредиты, которые в настоящее время Банк России предоставляет кредит­ным организациям, можно подразделить на три большие группы.

Первая группа — это кредиты ликвидности, которые удовлетворяют по­требность коммерческих банков в денежных средствах для завершения расчетов, т. е. выполнения своих срочных обязательств. К ним относятся внутридневной, ломбардный и однодневный (овернайт) кредиты.

Вторая группа — это кредиты, которые удовлетворяют потребность коммер­ческих банков в капитале, вызванную в основном вложением ими своих ресурсов в убытки. Кредиты данной группы предоставляются банкам лишь при чрезвычай­ных обстоятельствах (финансовых кризисах) и только по решениям совета ди­ректоров Банка России. К ним относятся кредиты: для повышения финансовой устойчивости банка, на реструктуризацию, для погашения обязательств перед вкладчиками, санационный и стабилизационный кредиты.

Третья группа — кредиты, предназначенные для расширения кредитных вложений коммерческих банков в реальный сектор экономики, т. е. в материаль­ное производство. Именно кредиты этой группы способны существенно пополнить ресурсы коммерческих банков. К ним относятся кредиты ЦБ РФ, выдаваемые ком­мерческим банкам в соответствии с Положением Банка России №273-П от 14.07.2005 «О порядке предоставления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных залогом векселей, прав требования по кредитным договорам организаций или поручительствами кредитных организаций».

В основном отечественные кредитные организации привлекают в свой обо­рот для пополнения ресурсов лишь кредиты первой группы, т. е. кредиты для под­держания ликвидности.

Кредиты ликвидности предоставляются в валюте Российской Федерации с соблюдением основных принципов кредитования: обеспеченности, срочности, воз­вратности и платности. Заемщиками по таким кредитам могут выступать как банки, так и небанковские кредитные организации (расчетные НКО и депозитно- кредитные НКО). Порядок предоставления названных кредитов регламентирован Положением Центрального банка РФ от 04.08.2003 №236-П «О порядке предос­тавления Банком России кредитным организациям кредитов, обеспеченных зало­гом (блокировкой) ценных бумаг».

Общее условие предоставления названных кредитов - заключение между банком-заемщиком и Банком России в лице территориального управления гене­рального кредитного договора, определяющего порядок кредитования. При за­ключении этого договора банк-заемщик самостоятельно выбирает, какими вида­ми кредитов Банка России он будет пользоваться. В качестве обеспечения использу­ется залог (блокировка) ценных бумаг, включенных в ломбардный список. Наличие достаточного обеспечения и соблюдение условий кредитования позволяет банку по­лучить несколько кредитов Банка России, в том числе в течение одного рабочего дня.

Для получения данных кредитов коммерческие банки должны отвечать следующим требованиям:

относиться к I или II классификационным группам в соответствии с нормативными актами Банка России;

банк не имеет недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов, не представленного рас­чета размера обязательных резервов;

банк не имеет просроченной задолженности по ранее полученным от Центрального банка РФ кредитам и процентам по ним, а также других просрочен­ных денежных обязательств перед Банком России;

иметь достаточное обеспечение по кредитам Центрального банка РФ в виде ценных бумаг, блокированных в залоге Банком России.

Ценные бумаги, принимаемые Центральным банком РФ в качестве залога от коммерческих банков, должны удовлетворять следующим требованиям:

входить в Ломбардный список (либо по ним должно быть принято специальное решение совета директоров о возможности залога);

учитываться на счете «депо» банка, открытом в уполномоченном депози­тарии;

принадлежать банку на праве собственности и не быть обремененными другими обязательствами банка;

срок их погашения должен наступать не раньше чем через 6 рабочих дней после наступления срока погашения предоставленного Банком России кредита;

эмитентом ценных бумаг не является банк - потенциальный заемщик.

Достаточность обеспечения по кредитам ликвидности определяется каж­дым банком самостоятельно исходя:

а)         из рыночной стоимости блокируемых ценных бумаг, скорректи­рованной на поправочный коэффициент, установленный Центральным банком РФ по каждому виду закладываемых ценных бумаг;

б)         из суммы кредита, подлежащей возврату вместе с процентами по нему.

Рыночная стоимость ценных бумаг всех выпусков в залоговом портфеле,

скорректированная на соответствующий поправочный коэффициент, определяется по формуле:

т

р = ЁV х&хК),

*=1

где * - порядковый номер выпуска ценных бумаг, находящихся в залоговом порт­феле;

т - количество выпусков ценных бумаг, находящихся в залоговом портфеле;

V* - рыночная стоимость одной ценной бумаги *-го выпуска;

^^ - общее количество ценных бумаг *-го выпуска, находящегося в залоговом портфеле;

Кг - соответствующий поправочный коэффициент Банка России, установлен­ный по *-му выпуску ценных бумаг.

Ломбардный список — это перечень ценных бумаг, принимаемых в качестве залогового обеспечения при предоставлении кредитов Банка России. Он утвержда­ется Советом директоров Банка России, периодически корректируется и подлежит опубликованию в «Вестнике Банка России». В последние годы перечень ценных бумаг, входящих в Ломбардный список, существенно расширен: помимо государ­ственных облигаций Российской Федерации и облигаций Банка России, в него включены облигации субъектов Российской Федерации, ипотечные облигации ОАО «Агентство по ипотечному жилищному кредитованию»; облигации, эмити­рованные рядом крупных корпораций (ОАО «Газпром», ОАО «Российские желез­ные дороги», ОАО «Лукойл»), а также коммерческих банков (ОАО «Внешторг­банк», ЗАО «Банк Русский Стандарт», ОАО «Российский сельскохозяйственный банк» и др.); облигации международной финансовой организации - Европейско­го банка реконструкции и развития (ЕБРР).

Банки самостоятельно определяют количество и выпуск ценных бумаг, пред­лагаемых в качестве залогового обеспечения (блокировки). Обеспечение кредита считается достаточным, если рыночная стоимость ценных бумаг, скорректирован­ная на соответствующий поправочный коэффициент, больше суммы запрашивае­мого банком кредита или равна ей, включая сумму процентов за предполагаемый период использования кредита. Рыночная стоимость ценных бумаг, принимаемых в обеспечение, определяется Банком России, а в целях снижения рисков, связанных с их возможным обесценением, им устанавливается величина поправочного коэф­фициента в виде числового множителя (в интервале от 0 до 1). Недостаточное обеспечение - основание для отказа в предоставлении запрашиваемой суммы. Расчет достаточности обеспечения кредитов производит­ся Банком России перед каждой выдачей средств или при установлении лимита кредитования банку.

Банк - потенциальный заемщик - должен иметь счет «депо» в Депозитарии и заключить дополнительное соглашение к депозитарному договору:

об открытии на счете «депо» раздела «Блокировано Банком России» для учета прав на ценные бумаги, передаваемые в залог, или нескольких таких разделов, если кредиты предоставляются сразу по нескольким счетам банка- заемщика;

о праве Банка России на основании предоставленной ему банком- заемщиком доверенности:

открывать и присваивать номера разделам на счете «депо» в связи с блокировкой в залог под кредиты Банка России или же блокировкой для торгов по реализации ценных бумаг, принятых в качестве обеспечения по кредитам;

при необходимости выступать оператором определенных разделов счета «депо» банка;

закрывать разделы счета «депо» банка.

Кредиты Банка России предоставляются на корреспондентский счет или корреспондентские субсчета банка, открытые в подразделениях расчетной сети Центрального банка РФ. Возможно предоставление этих кредитов на коррес­пондентский счет банка, открытый в уполномоченной расчетной небанковской кредитной организации (РНКО), заключившей с Банком России соответствую­щий договор.

Внутридневные кредиты и кредиты «овернайт» относятся к инструментам оперативного поддержания ликвидности кредитных организаций и тесно связаны между собой.

Внутридневной кредит - это кредит Банка России, предоставляемый в течение дня работы подразделения расчетной сети Центрального банка РФ для оплаты расчетных документов, предъявляемых к корреспондентскому счету банка, в сумме, превышающей остаток денежных средств на этом счете.

Кредит «овернайт» предоставляется в конце дня работы подразделения расчетной сети Банка России в сумме не погашенного банком внутридневного кредита и выдается сроком на один рабочий день.

Использование указанных кредитов осуществляется в рамках одного ге­нерального кредитного договора, предусматривающего их выдачу без каких- либо дополнительных заявлений на получение со стороны банка-заемщика.

Предоставление внутридневного кредита в течение дня работы РКЦ мо­жет осуществляться многократно по мере возникновения потребности, погаше­ние происходит автоматически за счет текущих поступлений денежных средств на корреспондентский счет. Однако величина задолженности по внутриднев­ному кредиту в любой момент времени, а также предоставляемый кредит «овернайт» не должны превышать установленный Банком России лимит.

Лимит внутридневного кредита и кредита «овернайт» рассчитывается и устанавливается ежедневно по каждому банку (по каждому его счету) и опре­деляется как максимальная величина задолженности банка по внутридневному кредиту (максимальная величина кредита овернайт, который может быть пре­доставлен банку в течение одного дня). В течение операционного дня допускается неоднократное изменение установленного размера лимита внутридневного кредита и кредита овернайт по счету.

За право пользования внутридневными кредитами проценты не взимают­ся, а устанавливается плата в пользу Банка России в фиксированном размере. Право Банка России на осуществление платежей сверх остатка денежных средств на счете, а также на списание с этого счета на основании инкассового поручения суммы платы за право пользования внутридневными кредитами предусматривается банком-заемщиком в дополнительном соглашении к догово­ру корреспондентского счета.

Начисление и взимание процентов за пользование кредитами «овернайт» осуществляется по процентной ставке «овернайт», размер которой устанавли­вается Советом директоров Банка России и, как правило, совпадает по величине с официальной ставкой рефинансирования Центрального банка РФ. Погашение кредита и уплата процентов по нему производится путем предъявления Банком России инкассового поручения на сумму требований к корреспондентскому счету банка. При своевременном погашении задолженности по кредиту «овер­найт» и уплате процентов по нему Банк России направляет в Депозитарий по­ручение «депо» на совершение обратного перевода ценных бумаг.

При неисполнении (ненадлежащем исполнении) банком обязательств по погашению кредита и уплате процентов по нему в срок, отсрочка платежа не производится, и Центральный банк РФ начинает процедуру реализации нахо­дящихся в залоге ценных бумаг. В Депозитарий направляется поручение «де­по» на открытие раздела «Блокировано Банком России для торгов по реализа­ции ценных бумаг, заложенных по кредитам "овернайт" Банка России» и на пе­ревод в указанный раздел ценных бумаг из раздела «Блокировано в залоге под кредиты „овернайт" Банка России». Реализация находящихся в залоге ценных бумаг осуществляется уполномоченным подразделением Центрального банка РФ (г. Москва) в соответствии с условиями генерального кредитного договора и в срок, в нем оговоренный.

Ломбардный кредит - это кредит Центрального банка РФ, предоставляе­мый банку по его заявлению на получение ломбардного кредита по фиксиро­ванной процентной ставке или по заявке на участие в ломбардном кредитном аукционе. Сроки, на которые предоставляются такие кредиты, устанавливаются Банком России и публикуются в издании «Вестник Банка России». Сегодня эти сроки составляют: семь календарных дней - для кредитов по фиксированной процентной ставке и 14 календарных дней - для кредитов, предоставляемых на аукционной основе.

Ломбардные кредиты предоставляются уполномоченным учреждением (подразделением) Центрального банка РФ на основании следующих докумен­тов:

заключенного генерального кредитного договора, предусматривающего предоставление банку ломбардных кредитов;

заявления на получение ломбардного кредита в любой рабочий день по фиксированной процентной ставке или по заявке на участие в ломбардном кре­дитном аукционе по процентной ставке, определяемой по итогам аукциона и публикуемой в официальном сообщении.

Заявки бывают двух видов: конкурентные и неконкурентные. Конку­рентные заявки, принятые к аукциону, ранжируются по уровню предложенной банками процентной ставки, начиная с максимальной. В случае исчерпания объема кредита, выставляемого на аукцион, ЦБ РФ вправе пропорционально сократить сумму каждой конкурентной заявки, в которой указана процентная ставка, принятая Банком России в качестве ставки отсечения, в списке удовле­творенных конкурентных заявок. При этом конкурентные заявки банков могут удовлетворяться частично.

Неконкурентные заявки банков, принятые к аукциону, удовлетворя­ются по средневзвешенной ставке, сложившейся по итогам проведения лом­бардного кредитного аукциона. При этом расчет средневзвешенной ставки осуществляется Центральным банком РФ по удовлетворенным/частично удов­летворенным по итогам проведения аукциона конкурентным заявкам банков.

Для получения ломбардного кредита по фиксированной ломбардной процентной ставке банк направляет заявление (на бумажном носителе или в электронном виде) в адрес территориального учреждения Центрального банка РФ по местонахождению корреспондентского счета, на который в соответ­ствии с указанным заявлением должен быть предоставлен ломбардный кредит Банка России. При соответствии банка критериям, предъявляемым к заемщикам со стороны Центрального банка РФ и в пределах размера залогового портфеля ценных бумаг, ему предоставляется ломбардный кредит на указанный им счет.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся Банком России (место про­ведения - г. Москва) как процентные конкурсы заявок банков на участие в лом­бардном кредитном аукционе. Основание для проведения аукциона - соответ­ствующее официальное сообщение Центрального банка РФ, в котором устанав­ливаются способ проведения аукциона, срок, на который предоставляется кре­дит, размер максимальной доли неконкурентных заявок на участие в ломбард­ном кредитном аукционе (в процентах от общего объема заявок, поданных бан­ками) и, при необходимости, другие условия.

Банк России вправе устанавливать ограничения по количеству принимае­мых к аукциону заявок от одного банка. Установленные Центральным банком РФ ограничения указываются в его официальном сообщении о проведении ломбардного кредитного аукциона.

Ломбардные кредитные аукционы проводятся одним из способов:

«американским»: конкурентные заявки, вошедшие в список удовле­творенных конкурентных заявок, удовлетворяются по процентным ставкам, предлагаемым банками в указанных заявках, которые равны или превышают ставку отсечения, установленную ЦБ РФ по результатам аукциона;

«голландским»: конкурентные заявки, вошедшие в список удовле­творенных конкурентных заявок, удовлетворяются по минимальной процент­ной ставке, которая войдет в список удовлетворенных конкурентных заявок банков, т. е. по ставке отсечения, установленной ЦБ РФ по результатам аукциона.

Погашение ломбардного кредита и уплата процентов по нему произво­дятся в порядке аналогично установленному для кредита «овернайт» с одним отличием: на основании поручения «депо» находившиеся в залоге ценные бу­маги переводятся из раздела «Блокировано в залоге под ломбардные кредиты Банка России» в раздел «Блокировано Банком России», либо в Основной раздел счета «депо» банка (по указанию банка).

В случае неисполнения (ненадлежащего исполнения) банком обя­зательств по погашению ломбардного кредита и уплате процентов в срок упол­номоченное подразделение Центрального банка РФ направляет в Депозитарий поручение «депо» на открытие раздела «Блокировано Банком России для тор­гов по реализации ценных бумаг, заложенных под ломбардные кредиты Банка России» и на перевод в этот раздел находящихся в залоге ценных бумаг из раз­дела «Блокировано в залоге под ломбардные кредиты Банка России». Реализа­ция ценных бумаг, удовлетворение требований Центрального банка РФ, взы­скание неустойки осуществляются в том же порядке, что и в случае несвоевре­менного погашения кредита «овернайт».

Кредиты третьей группы предназначены не только для поддержания и регулирования ликвидности коммерческих банков, но и для стимулирования развития отдельных отраслей экономики. К таким отраслям отнесены органи­зации, осуществляющие добычу полезных ископаемых, обрабатывающие от­расли производства и распределение электроэнергии, газа и воды, строительст­во, транспорт, связь.

Эти кредиты предоставляются кредитным организациям-резидентам на срок не более 180 дней на условиях срочности, платности, возвратности и обес­печенности и отвечают следующим критериям;

отнесены к первой категории финансового состояния «Финансово ста­бильные кредитные организации» в соответствии с нормативными актами Бан­ка России;

не имеют недовзноса в обязательные резервы, неуплаченных штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов, не представленного расчета размера обязательных резервов;

не имеют просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по кредитам и процентам по ним;

предоставили Банку России право на списание денежных средств с его корреспондентского счета и открытых в нем корреспондентских субсчетов в объеме требований Банка России по договорам на предоставление в нем креди­та на основании инкассовых поручений без распоряжения банка — владельца счета;

в течение последних шести месяцев не допускали нарушений исполне­ния обязательств по ранее полученным аналогичным кредитам Банка России.

Обеспечением исполнения обязательств банков-заемщиков по этим кре­дитам Центрального банка РФ могут выступать:

а)         залог имущества в виде векселей или прав требований по кре­дитным договорам;

б)         поручительства кредитных организаций.

В целях снижения рисков, связанных с возможным обесценением прини­маемого в обеспечение имущества, Банком России устанавливаются поправоч­ные коэффициенты, используемые для корректировки стоимости обеспечения в зависимости от категории его качества. Категория качества обеспечения опре­деляется в соответствии с Положением Банка России от 26.03.2004 №254-П «О порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности». Попра­вочные коэффициенты применяются с учетом категории качества обеспечения: 0,5 - для имущества, отнесенного к первой категории качества; 0,3 - для иму­щества, отнесенного ко второй категории качества.

Банком России определен ряд требований, которым должны соответство­вать принимаемые в обеспечение векселя. Так, в частности, вексель:

должен быть оформлен с соблюдением законодательства Российской Федерации, составлен на русском языке; выписан в рублях или в одной из ино­странных валют (доллар США, евро, английский фунт стерлингов);

должен быть простым и иметь срок платежа «на определенный день» или «по предъявлении, но не ранее»;

иметь срок платежа не раньше, чем через 30 календарных дней после наступления срока возврата кредита Банка России;

должен относиться к первой или второй, категории качества в соот­ветствии с Положением Банка России от 26.03.2004 №254-П;

не должен быть обременен другими обязательствами банка-заемщика; в отношении векселя отсутствуют споры и предъявленные в установленном по­рядке требования;

должен содержать аваль за векселедателя, а сам векселедатель должен быть дочерней организацией по отношению к авалисту;

представляет собой собственность банка-заемщика;

не содержит оговорки об исключении ответственности векселедателя за платеж по векселю и (или) оговорки, исключающей право банка-заемщика пе­редать его по индоссаменту Банку России.

Право требования по кредитному договору, передаваемое банком- заемщиком в обеспечение по кредиту Центрального банка РФ, кредитный дого­вор, которым удостоверяется указанное право, а также кредит, предостав­ленный в соответствии с указанным договором, должны соответствовать сле­дующим критериям:

обязательства по кредитному договору в полной сумме обеспечены по­ручительством, причем сам кредитный договор заключен с организацией, яв­ляющейся дочерней по отношению к организации-поручителю;

сумма основного долга по кредиту выражена в рублях или в одной из иностранных валют (доллар США, евро, английский фунт стерлингов);

кредитный договор предусматривает погашение суммы долга по креди­ту в срок не ранее, чем через 30 календарных дней после наступления предпо­лагаемого срока погашения суммы основного долга по кредиту Банка России;

кредитный договор не содержит ограничений на переход прав требований кредитора к другому лицу без согласия заемщика;

право требования по кредитному договору не обременено иными обя­зательствами банка-заемщика, в отношении указанного права требования от­сутствуют споры и предъявленные в установленном порядке требования;

кредит отнесен к первой или второй категории качества в соответствии с Положением Банка России от 26.03.2004 №254-П.

Специальные требования предъявляются ЦБ РФ к организации, являю­щейся векселедателем (авалистом) по векселю, который передается в обеспече­ние кредита Банка России, или заемщиком по кредитному договору, право тре­бования по которому передается в обеспечение кредита Банка России, а именно она должна:

быть резидентом Российской Федерации;

осуществлять определенные виды экономической деятельности (добыча полезных ископаемых, обрабатывающие производства, производство и распределение электроэнергии, газа и воды, строительство, транспорт и связь);

иметь доли в уставном капитале банка-заемщика в размере не более 20% от суммы его уставного капитала или иметь не более 20% ее акций, а банк- заемщик может иметь доли в уставном капитале организации в размере не бо­лее 20% от суммы ее уставного капитала или иметь не более 20% ее акций;

иметь рейтинг долгосрочной кредитоспособности по обязательствам в иностранной валюте, присвоенный ей как минимум одним из иностранных рей­тинговых агентств, на уровне не ниже «ВВ» по классификации рейтинговых агентств 81апёагё & Роог'в либо РйсЬ Кайпдз или «Ва 2» по классификации рей­тингового агентства Мооёу'в;

быть включена в перечень организаций, векселя которых (права требо­вания по кредитным договорам к которым) могут приниматься в обеспечение по кредитам Банка России, а также организаций, которые могут выступать ава­листами по векселям (поручителями по правам требования по кредитным дого­ворам), принимаемым в обеспечение по кредитам Банка России (публикуется в «Вестнике Банка России»).

В настоящее время перечень организаций, обязательства которых могут быть использованы в качестве залогового обеспечения по кредитам Банка Рос­сии, невелик, что существенно ограничивает возможности использования кре­дитов под залог векселей и прав требований по кредитным договорам в меха­низме рефинансирования как одного из инструментов денежно-кредитной по­литики Центрального банка РФ.

Коммерческий банк может стать поручителем по кредиту Банка России, если он:

отнесен по своему финансовому состоянию к первой категории банков;

не имеет недовзноса обязательных резервов, неуплаченных штрафов за нарушение нормативов обязательных резервов;

не имеет просроченных денежных обязательств перед Банком России, в том числе по его кредитам и процентам по ним;

представил на основании договора корреспондентского счета Банку России право на бесспорное списание со своего счета денежных средств в объ­еме требований по договору поручительства;

не является членом одной банковской группы с банком-заемщиком и

(или) хотя бы с одним из других банков-поручителей по данному кредиту

Банка России;

соответствует требованиям Центрального банка РФ о наличии между­народного рейтинга долгосрочной кредитоспособности определенного уровня.

Процентные ставки по кредитам рефинансирования Банка России уста­навливаются в зависимости от срока кредитования в размере:

0,6 ставки рефинансирования - по кредитам на срок до 90 календар­ных дней;

0,75 ставки рефинансирования - по кредитам на срок от 91 до 180 календарных дней.

Основание для выдачи кредитов - обращение банка-заемщика с заявлени­ем о предоставлении кредита и заключение договора о предоставлении кредита. Данные кредиты предоставляются на основании заключения специального «До­говора на предоставление кредита Банка России» между банком-заемщиком и Банком России. Суммы выдаваемых кредитов зачисляются Банком России на корреспондентские счета (субсчета) банков-заемщиков. Погашение их по на­ступлении срока осуществляется на основании платежных поручений банков- заемщиков о перечислении суммы кредитов и причитающихся процентов на отдельный счет Банка России. Допускается досрочное погашение кредитов и уплата процентов по ним, но с предварительным уведомлением об этом Банка России и в порядке, предусмотренном кредитным договором.

Кредитование коммерческих банков под залог векселей или прав требо­ваний по кредитным договорам предприятий сферы материального производст­ва - пока менее развитое направление кредитной деятельности Центрального банка РФ в рамках системы рефинансирования банковского сектора страны. В основном отечественные коммерческие банки привлекают в свой оборот для пополнения ресурсов лишь кредиты первой группы, т. е. кредиты для поддер­жания ликвидности.