§ 4. Новая форма кредитования оборудования — лизинг

К оглавлению 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67
68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84
85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101
102 103 104 105 106 107 108 109 110

с переходом страны на рыночные отношения перед каждым

предприятием остро встала проблема изыскания денежных

средств для приобретения техники. Эта проблема может

быть частично решена за счет использования такой формы

кредитной деятельности, как лизинг.

Лизинг — слово английское, в переводе означает "нанимать,

брать в аренду".

Единого международно признанного понятия "лизинг"

не суш;ествует. Это вызвано как сложным, неоднозначным

содержанием термина, так и различиями в законодательстве

разных стран.

В одних странах под лизингом понимают только долгосрочную

аренду. В других странах эти понятия относят к разновидности

проката. Но в большинстве случаев под лизингом

понимают аренду машин, оборудования, транспортных

средств и сооружений производственного назначения.

Лизинг рассматривается как вид предпринимательской

деятельности, направленной на инвестирование временно свободных

или привлеченных финансовых средств, когда по договору

финансовой аренды (лизинга) арендодатель (лизингодатель)

обязуется приобрести в собственность оборудование

и предоставить это оборудование арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование для предпринимательских

целей.

Такое определение финансовой аренды (лизинга) согласуется

с определением, данным в ст. 665 ГК РФ "Договор

финансовой аренды", где говорится: "По договору финансовой

аренды (договору лизинга) арендодатель (лизингодатель)

обязуется приобрести в собственность указанное арендатором

имущество у определенного им продавца и предоставить

арендатору (лизингополучателю) это имущество за плату во

временное владение и пользование для предпринимательских

целей. Арендодатель в этом случае не несет ответственности

за выбор предмета аренды и продавца. Договором финансовой

аренды может быть предусмотрено, что выбор продавца

и приобретаемого имущества осуществляется арендодателем".

В соответствии со ст. 666 ГК РФ предметом договора

финансовой аренды могут быть любые непотребляемые вещи,

используемые для предпринимательской деятельности, кроме

земельных участников и других природных объектов.

Лизингополучателем и поставщиком может являться любое

юридическое лицо.

В качестве юридических лиц могут выступать банки и

другие кредитные учреждения, например, лизинговые компании.

В нашей стране применение лизинговых операций началось

в 1989 г. в связи с переводом предприятий на арендные

формы хозяйствования.

Первоначально этими операциями занимались коммерческие

банки, причем это были, как правило, операции с

дорогостоящими персональными компьютерами и другой

электронной техникой, затем стали предметом лизинга автотранспортные

средства, строительные краны и другая

техника.

Лизинговая операция по экономической сути — это операция

кредитная, поскольку имеет место передача имущества в пользование на условиях срочности, возвратности и

платности. Фактически это — товарный кредит в основные

фонды пользователя. Следовательно, с финансовой точки зрения

подобные операции являют собой форму инвестирования

в экономику, альтернативную банковской ссуде. Именно

в качестве источника финансирования таких инвестиций

в последние годы лизинг получил широкое распространение

в мире.

Платежи по лизингу объектов основных производственных

фондов включаются в себестоимость продукции и не

подлежат налогообложению (поскольку являются арендной

платой):

Порядок осуществления данных платежей более гибок

по сравнению с кредитными соглашениями (арендатор может

рассчитывать получение своих доходов и совместно с

арендодателем выработать удобную схему платежей: платежи

могут быть ежемесячными, ежеквартальными и т. д.;

сумма платежа может быть постоянной или "плаваюпдей",

при ее определении может быть учтена даже сезонность

использования предмета лизинга; платежи могут производиться

из выручки от реализации продукции, произведенной

на полученном в лизинг оборудовании);

Лизинг доступен малым и средним предприятиям, в то

время как получение банковских кредитов на благоприятных

условиях для них проблематично, так как они не являются

"первоклассными" заемш;иками. Некоторые лизинговые

компании даже не требуют от лизингополучателя никаких

дополнительных гарантий, поскольку предполагается,

что обеспечением сделки служит сам предмет лизинга

(при невыполнении арендатором своих обязательств компания

сразу же забирает свое имущество), но во многих странах

законодательно установлена ускоренная амортизация

предметов лизинга.

Имущество по лизинговой сделке обычно не учитывается

на балансе арендатора, а его стоимость не включается в остаток кредитной задолженности, что улучшает финансовые

показатели предприятия-арендатора и, следовательно,

позволяет ему привлекать дополнительные кредитные ресурсы;

оформляя договор лизинга, арендатор может рассчитывать

на получение от банка дополнительных информационных,

консультационных и юридических услуг.

Отдельно следует отметить общенациональное значение,

которое может иметь импортный лизинг. Дело в том, что

МВФ, подсчитывая национальную задолженность, не учитывает

суммы лизинговых сделок. Иначе говоря, через лизинг

существует легальная возможность превысить устанавливаемые

фондом для страны лимиты кредитной задолженности.

В то же время надо иметь в виду и присущие лизингу

недостатки. К ним можно отнести следующие:

• количество участников лизинговой сделки больше, чем

при покупке имущества за счет ссуды, поэтому операции

отличаются довольно сложной организацией;

• на подготовку финансового лизингового соглашения

может потребоваться больше времени, чем на подготовку

контракта на покупку, выше могут оказаться и административные

расходы, поэтому считается, что цена лизинга может

быть ниже или равной цене ссуды только при наличии

определенных налоговых льгот.

Собственником имущества, переданного в лизинг, в течение

всего срока действия договора является лизингодатель.

Лизингодатель имеет право на выкуп лизингового имущества

по истечении или до истечения срока договора.

Ко всем видам движимого имущества, составляющего

объект финансового лизинга и относимого к активной части

основных фондов, может применяться в соответствии с условиями

договора лизинга механизм ускоренной амортизации с

коэффициентом не выше 3.

По окончании срока договора лизингополучатель имеет

право: 1) приобрести имущество в собственность по рыночной стоимости за минусом амортизации; 2) пролонгировать

договор или 3) вернуть оборудование лизингодателю.

На протяжении всего периода действия договора лизингополучатель

выплачивает лизингодателю полную стоимость

амортизации оборудования или большую ее часть, дополнительные

издержки и прибыль.

В настоящее время объектом лизинга может быть любое

оборудование и недвижимое имущество, относящее по действующей

классификации к основным фондам, кроме оборудования,

запрещенного к свободному обращению на рынке.

Согласно классификатору основных фондов, введенному

в действие с 1 января 1996 г., к движимому имуществу относятся:

• силовые машины и оборудование (теплотехническое,

турбинное оборудование, электродвигатели и т. п.);

• рабочие машины и оборудование для различных отраслей

промышленности (полиграфическое оборудование,

строительная техника, станки и т. п.);

• средства вычислительной техники и оргтехники;

• транспортные средства (железнодорожный подвижной

состав, морские и речные суда, автомобили, самолеты и т. п.);

• прочие машины и оборудование.

Примером недвижимого имущества являются: производственные

здания; сооружения (нефтяные и газовые скважины,

гидротехнические и транспортные сооружения).

ВРЩЫ пизинга

Наиболее характерными являются следующие виды лизинга:

1. Финансовый лизинг. Характерной чертой этого вида

лизинга является то, что срок, на который оборудование

передается во временное пользование, совпадает по продолжительности

со сроком его полной амортизации. По окончании

срока пользователь может приобрести имущество в собственность или возобновить договор на новых условиях. Полный

объем обязанностей по страхованию, техническому обслуживанию

и ремонту возлагается на пользователя имущества.

Финансовый лизинг также носит название "лизинг имущества

с полной окупаемостью", что означает, что в течение

срока договора имущества пользователь получает прибыль

от лизинговой сделки.

2. Возвратный лизинг. Этот вид лизинга рассматривается

как разновидность финансового лизинга. Его отличие состоит

в том, что собственник имущества передает право собственности

на него будущему лизингодателю на условиях

купли-продажи, т. е. продает его и одновременно вступает с

ним в иные отношения — в качестве лизингополучателя этого

имущества. В этом случае поставыщк и лизингодатель являются

одним и тем же юридическим лицом. Этот вид лизинга

позволяет предприятиям со сложным финансовым положением

гибко и оперативно решать свои проблемы.

3. Оперативный лизинг. Этот вид лизинга отличается тем,

что срок аренды по нему короче, чем экономический срок

службы имущества. Объектом оперативного лизинга является

оборудование с высокими темпами морального старения. Лизингодатель

за время действия данного договора возмещает лишь

часть стоимости оборудования, поэтому он вынужден сдавать

его во временное пользование несколько раз, как правило,

разным пользователям. В конечном счете лизингодатель компенсирует

все расходы полностью. При оперативном лизинге

риск порчи или утраты имущества лежит на лизингодателе.

Возрастает также риск лизингодателя по возмещению

высокой остаточной стоимости объекта лизинга при отсутствии

спроса на него. Поэтому на начальном этапе развития

лизингового бизнеса, на котором находится наша страна, для

лизингодателей приемлем в наибольшей степени финансовый

лизинг — передача имущества на сроки, близкие к периоду

полной амортизации с последующим его выкупом по остаточной

стоимости.

4. Лизинг по остаточной стоимости. Он применяется на

уже бывшее в эксплуатации оборудование, поэтому объект

лизинга оценивается не по первоначальной, а по остаточной

стоимости, что значительно снижает стоимость лизинга.

5. Чистый лизинг. Характерная черта этого вида лизинга

— техническое обслуживание оборудования полностью ложится

на лизингополучателей. Свое название он получил потому,

что в лизинговые платежи в данном случае не включаются

расходы лизингодателя по эксплуатации, это "чистые"

платежи. В настоящее время у нас в стране практически

нет лизинговых компаний, которые смогли бы обеспечить

должное техническое обслуживание объектов лизинга. Банки

тоже не в состоянии справиться с такой задачей, поэтому

финансовый лизинг пока носит характер чистого лизинга.

Отсутствие возможности предоставлять сервисные услуги по

лизингу — одна из слабых сторон лизингового бизнеса у нас

в стране по сравнению с зарубежной практикой.

Следует отметить, что в зарубежной практике используются

еще два вида лизинга: "мокрый" и раздельный. Однако

в России в настоящее время нет технической базы для

развития этих видов лизинга. "Мокрый" лизинг по стоимости

является оДним из самых дорогих видов лизинга. В комплексе

услуг наряду с техническим обслуживанием, ремонтом,

страхованием лизингодатель представляет необходимое

для работы оборудование, сырье, подготавливает квалифицированный

персонал, осуществляет рекламу готовой

продукции.

Раздельный лизинг — лизинг, частично финансируемый

лизингодателем. Он используется при особо крупных и дорогостоящих

сделках. Лизингодатель, покупая объект лизинга,

выплачивает из своих средств не всю, а только часть необходимой

суммы, остальную часть он берет взаймы специально

для этой цели у одного или нескольких заимодавцев. В

этой сделке особенно велика роль финансирующей стороны

— банка. Он же несет основной риск по сделке.

в зависимости от того, где проводятся лизинговые операции,

выделяют внутренний лизинговый рынок (рынок одной

отдельно взятой страны) и внешний рынок.

Таким образом, дальнейшее совершенствование системы

кредитования затрат на приобретение оборудования вызвало

поиск нетрадиционных форм решения этой проблемы.

Одним из перспективных направлений для России в условиях

рынка может стать лизинг.

Лизинг представляет собой долгосрочную аренду машин,

оборудования, транспортных средств, строительной техники,

а также сооружений производственного характера, т. е.

форму инвестирования.

Все лизинговые операции в нашей стране подразделяются

на 2 основных вида: оперативный лизинг — с неполной окупаемостью;

финансовый лизинг — с полной окупаемостью.

К оперативному лизингу относятся сделки, в которых

затраты арендодателя (лизингодателя) окупаются частично

в течение первоначального срока аренды. По окончании установленного

срока имущество возвращается арендодателю,

который продает его или сдает в аренду другому 1слиенту.

Распространенность лизинга объясняется теми преимуществами,

которые он может дать участникам данных операций

(с точки зрения арендодателя): возможно использование

дорогостоящей, подчас новейшей техники без больших

начальных вложений (как правило, арендатор финансируется

на полную стоимость арендуемого оборудования, тогда как

кредиты покрывают обычно 70—75% контракта на поставку,

к тому же в большинстве случаев оплата оборудования

начинается после монтажа и ввода в эксплуатацию).

Расчет общей суммы лизинговых ппатежей

Общая сумма лизинговых платежей (ЛП) складывается из:

• амортизационных отчислений (А);

• платы за используемые кредитные ресурсы (П^^);

• комиссионных выплат (П^^^);

• платы за дополнительно предоставленные услуги по

сделке (П^).

1. Расчет величины амортизационных отчислений (А) на

используемое по лизингу оборудование.

Величина причитающихся лизингодателю амортизационных

отчислений (А) рассчитывается по формуле

А=С'Н :100%Т,

где С — балансовая стоимость оборудования;

Н^ — норма амортизационных отчислений на полное восстановление;

Т — период действия лизингового соглашения.

2. Расчет величины платы за использованные кредитные

ресурсы (П^р):

П =К С :100%,

кр р кр '

где К — величина кредитных ресурсов, привлекаемых для

проведения лизинговой операции;

С^ — ставка за пользование кредитными ресурсами.

Величина кредитных ресурсов, привлекаемых для проведения

лизинговой операции (К ), вычисляется по формуле

Кр=Т.(сп+сМ,

где Сд— стоимость оборудования на начало года;

С^— стоимость оборудования на конец года;

Т — количество лет, на которое заключается соглашение.

3. Расчет величины комиссионных выплат (П ):

^ ком'

П =К С :100%

КОМ р ком »

где с — ставка комиссионных выплат.

^^ ком

теля:4 . Расчет величины дополнительных услуг (П ) лизингодаП

=Р +Р +i^ +Р.

у ком у р ф »

где Р^^^— командировочные расходы;

Р — расходы на оплату технических услуг;

Рр — расходы на рекламу;

Рдр — другие виды расходов.

5. Расчет общей суммы выплат лизингодателю по лизинговому

соглашению (ЛП):

ЛП = А-^ П +Я +Я.

кр ком у

Контрольные вопросы

1. Чем объясняется необходимость и цель технического

перевооружения предприятий?

2. Каков порядок финансирования затрат на техни[ческое

перевооружение предприятий?

3. Как определить эффективность затрат на техническое

перевооружение предприятия?

4. Как охарактеризовать лизинг?