4.2. ИНФОКОММУНИКАЦИОННОЕ ОБЕСПЕЧЕНИЕ РОССИЙСКОЙ ТОРГОВОЙ СИСТЕМЫ

К оглавлению 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61

Следующим значительным шагом в развитии отечественного

фондового рынка стало создание в июле 1995 г. Российской торговой

системы (РТС), объединяющей разрозненные региональные рынки

в единый организованный рынок ценных бумаг России [44].

Первыми объединились столичные фирмы: была сформирована

Профессиональная ассоциация участников фондового рынка (П АУФОР).

Затем были созданы региональные объединения брокеров и дилеров

Урала (УАБД), Сибири (АФДС) и Петербурга (ETC). Региональные

ассоциации брокеров и дилеров скооперировались в Национальную ассоциацию

профессиональных участников фондового рынка (Н АУФОР),

которая стала полноправным собственником российской внебиржевой

торговой системы.

Для обслуживания внебиржевого рынка акций из двух систем

— Программбанка и американской ПОРТАЛ — было решено выбрать

вторую, поскольку она хорошо зарекомендовала себя на американском

рынке. Ее модифицированный вариант для России представляет собой

систему двусторонней связи между пользователями, находящимися

в своих офисах, и центральным сервером. В конце 1994 г., когда систему

установили в брокерских фирмах — членах ПАУФОР, были проведены

пробные торги.

Первоначально система ПОРТАЛ выполняла в основном информационные

функции, так как большинство выставленных в ней котировок

были индикативными, а потому необязательными к исполнению.

И только в мае 1995 г., когда индикативные цены были отменены, а выставляемые

в системе котировки стали обязательными для исполнения,

начались регулярные торги акциями. Летом того же года, когда к системе

ПОРТАЛ подключилось несколько региональных компаний, система

стала называться Российской торговой системой (РТС).

РТС максимально проста для пользователей, что позволяет

опера.тивно совершенствовать ее в соответствии с потребностями. В системе

заложена возможность объединения с депозитариями, регистраторами,

расчетно-клиринговыми системами. Затраты на обслуживание

системы относительно невысоки, так как она ориентирована на коллективное

пользование телекоммуникационными сетями. В зависимости

от потребностей, пользователи могут получить дополнительные терминалы

для одновременного ведения торговли несколькими трейдерами.

Надежность информационных технологий — отличительная особенность

РТС. Прежде всего это использование высокотехнологичного

оборудования, программных приложений, специально разработанных по методике «dealer-driven market», и выделенных каналов связи, позволяющих

участвовать в торгах субъектам, находящимся в разных городах

России.

За техническую основу принят компьютер фирмы «Стратус»

с многократной системой поддержки и защиты. На этапе создания РТС

для обеспечения связи на межрегиональном уровне была выбрана система

«Спринт» — одна из наиболее разветвленных и надежных в России.

Позднее доступ к РТС стал возможен и через другие сети передачи

данных: «Инфотел», «Роснет» и «Совам». Пользователи подключены

к локальному уровню через наиболее надежные из доступных средств

связи — вьщеленные телефонные линии и (или) специализированные сети.

РТС начинала свою работу на программном обеспечении, предоставленном

американской системой NASDAQ, затем разработала собственный

программно-технический комплекс и полностью перешла на

него в 1998 г.

Информация о торгах в РТС — важнейший источник данных

о состоянии российского рынка ценных бумаг, поскольку именно эта площадка

обслуживает значительную долю иностранных и российских портфельных

инвестиций в акции российских компаний. РТС является общепризнанным

центром ценообразования по ценным бумагам широкого

круга эмитентов. Информация о котировках и сделках в РТС транслируется

по всему миру через крупнейшие системы финансовой информации

REUTERS, Bloomberg и другие.

В настоящее время Группа РТС объединяет рынки, различающиеся

по обращающимся инструментам и по системе организации торговли

и расчетов. В их числе:

— классический рынок РТС — торги ведутся в неанонимном

режиме без депонирования активов (quote-driven);

— биржевой рынок РТС, в том числе рынок акций ОАО «Газпром

» — двойной встречный аукцион анонимных заявок, полное депонирование

активов (order-driven);

— FORTS — фьючерсы и опционы в РТС с расчетами в рублях;

— RTS Board — система индикативного котирования акций, не

допущенных к обращению в РТС;

— НКС-Векселя — система индикативного котирования векселей

российских компаний.

РТС стремится предоставить всем участникам финансового

рынка, включая частных российских инвесторов, широкий спектр возможностей

для реализации самых разных инвестиционных стратегий

и получения оперативной информации о состоянии рынка, в том числе

с использованием систем интернет-трейдинга. В РТС разработана уникальная для России система электронного документооборота, способствующая

снижению рисков и стоимости операций с финансовыми

инструментами.

На биржевом рынке ОАО «Фондовая биржа РТС» проводится

анонимная торговля ценными бумагами по технологии «поставка против

платежа» со 100%-ным предварительным депонированием активов.

Участники торгов получили возможность иметь общую денежную позицию

по всем ценным бумагам, включая акции ОАО «Газпром». Организатором

торгов на рынке акций ОАО «Газпром» выступает НП Фондовая

биржа «Санкт-Петербург». Клиринг на этих рынках осуществляет

НП «Фондовая биржа РТС», а расчеты — НКО «Расчетная палата РТС».

Существенн>^ю роль в управлении рисками на финансовом рынке

играют операции участников в срочной секции FORTS. Рынок фьючерсов

и опционов на акции и фондовые индексы, ставший преемником

срочной площадки Фондовой биржи «Санкт-Петербург», начал свою

работу в рамках РТС в сентябре 2001 г. Сейчас срочный рынок FORTS

является ведущей европейской площадкой по торговле производными

финансовыми инструментами на акции.

Для участников рынка векселей в рамках РТС работает информационная

котировальная система «НКС-Векселя». В настоящее время

в системе выставляются индикативные котировки по векселям более

530 российских векселедателей. Ежедневно в системе поддерживается

более 1350 заявок по более чем 240 векселедателям.

Торгово-расчетная инфраструктура РТС предоставляет разнообразные

технологии, позволяющие различным категориям участников

снизить организационные и финансовые издержки и повысить эффективность

операций на существующих сегментах финансового рынка.

Помимо технической поддержки и организации расчетов, РТС предоставляет

участникам рынка возможности использования системы электронного

документооборота Центра электронных договоров, систем интернет-

трейдинга и другие услуги. При этом особое внимание уделяется

информационной поддержке функционирования рынков и распространению

информации о торгах на рынках РТС среди широкого круга российских

и зарубежных потребителей.