6.3. ТЕХНИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ

Технический анализ — это вид рыночного анализа, который основан

на том, что рынок обладает памятью и что на будущее движение

курса товаров, в частности, курса ценных бумаг, большое влияние оказывают

закономерности его прошлого поведения.

Технический анализ фондового рынка связан с изучением динамики

цен на акции, объемов их продаж, спрэдов и других рыночных

индикаторов. На основе графиков и диаграмм делается прогноз цен. С помощью

технического анализа пытаются определить наиболее благоприятное

время для сделки с ценными бумагами. Технический анализ может

быть полезен на рынке активно торгуемых высоколиквидных акций,

когда доход непосредственно зависит от скорости действий оператора

в момент перелома тенденций, при этом дается прогноз поведения акций

на день или неделю, а не месяц или год. Поэтому технический анализ

может быть максимально полезен для фондового спекулянта, а фундаментальный

— для ориентирующегося на долгосрочное вложение

средств инвестора, который в российских условиях часто выбирает менее

ликвидные акции.

Технический анализ включает в себя широкий спектр функций

— от сбора первичной информации до вынесения определенного

заключения для принятия управленческого решения — и основывается на изучении динамики цен на финансовые инструменты. Его основными

принципами являются:

— принцип отражения: движение цены учитывает все факторы,

которые хоть в какой-то степени касаются данного товара;

— принцип трендов: цены на рынке движутся направленно, т.е.

существуют тренды, которые представляют собой ряд последовательных

изменений цен, в совокупности движущихся в одном направлении.

Тренд может быть восходящим, нисходящим или боковым (горизонтальным);

— принцип повторяемости: рыночные ситуации повторяются,

поэтому, наблюдая за состоянием цен на некоторое количество ценных

бумаг в течение длительного периода времени, можно выявить ситуации,

заканчивающиеся ОДНРХМИ и теми же событиями с большой долей

вероятности.

Основные виды графического представления данных.

1. Линейный график. Значения курса ценной бумаги фиксируются

через определенные интервалы и соединяются линией. На оси абсцисс

отражается время, а на оси ординат — цены. Часто вместе с ценами

показывается и объем торгов. Временные интервалы — от 1 минуты до

1 месяца, 1 квартала или 1 года, в зависимости от того, краткосрочные

или долгосрочные тенденции будут исследоваться (рис. 6.2).

2. Гистограмма, или график отрезков. Гистограмма представляет

собой вертикальную линию, верхнее окончание которой характеризует

максимальную цену за торговую сессию, нижнее — минимальную.

Отросток справа фиксирует цену закрытия, а отросток слева — цену

открытия (этот показатель часто не фиксируется) (рис. 6.3).

3. Японские свечи. Этот вид графиков является свидетельством

того, что технический анализ имеет историю, насчитывающую не один

век. Японцы начали использовать этот инструмент для анализа движения

цен при торговле рисом. По составу информации графики «японских

свечей» являются аналогом гистограмм (рис. 6.4).

«Японская свеча» представляет собой прямоугольник, именуемый

телом свечи, с двумя отростками от него, которые называют тенями.

Верхняя и нижняя границы прямоугольника фиксируют цену открытия

и цену закрытия, а границы теней — максимальную и минимальную

цену за торговую сессию. При этом тело свечи является белым,

если цена закрытия выше цены открытия, и черным, если цена закрытия

ниже цены открытия.

4. «Крестики-нолики» или пункто-цифровые графики иллюстрируют

локальную динамику движения цен без привязки ко времени.

5. Представление Ренко дает возможность увидеть большой

объем данных на экране за длительный промежуток времени и др.

Основным инструментом технического аналитика являются

диаграммы, на их основе определяются тенденции или диапазоны, в которых

с определенной вероятностью будет оставаться цена.

Тренд означает, что цена движется в определенном направлении.

Ключевой день и точка разрыва — это ситуации, свидетельствующие

о возможной перемене тренда.

Признаки ключевого дня при восходящем тренде:

— резкое увеличение объема торгов в течение текущего дня;

— рост биржевых цен в течение текущего дня;

— цена закрытия по данной ценной бумаге на бирже в текущий

день ниже цены закрытия предыдущего дня.

Признаки ключевого дня при нисходящем тренде:

— сохраняется большой объем торгов;

— уровень цен минимален;

— цена закрытия текущего дня выше цены закрытия предыдущего

дня.

Колебания курса ценной бумаги обычно происходят в определенном

коридоре, который называют каналом. Нижняя граница канала

.образует уровень поддержки, а верхняя — уровень сопротивления. Уровень

сопротивления — это ценовой уровень, который курс ценной бумаги,

по всей видимости, не может преодолеть (рис. 6.5—6.7).

Фигура разворота тренда — это конфигурация графика, которая

свидетельствует о том, что тренд изменит свое направление на противоположное.

К таким фигурам относятся: «голова-плечи» (рис. 6.8), обратная

«голова-плечи», «двойная вершина», «двойное дно», «крышка»,

«блюдце» и т.п.

в техническом анализе исследование графиков дополняется

методом сглаживания на основе применения скользящих средних.

Скользящая средняя — это средняя стоимость ценной бумаги за

несколько предыдущих периодов. Ее применение устраняет краткосрочные

колебания, мешающие разглядеть основной тренд.

Чтобы вычислить сегодняшнее скользящее среднее значение за

10 дней, следует сложить цены закрытия за последние 10 дней и разделить

сумму на 10. На каждую дату расчета используются значения

цены за последние 10 дней. Продолжительность среднего скользящего

может выбираться произвольно, но наиболее широко применяются периоды

Целью сделок с ценными бумагами является их покупка по низкому

курсу и продажа на пике цен. На ежедневной основе скользящие

средние значения цен за определенный период выстраивают в виде диаграмм.

На той же диаграмме показывается собственно курс ценной бумаги.

Точка пересечения двух этих графиков служит сигналом для покупки

или продажи.

Технический анализ — это вид рыночного анализа, который основан

на том, что рынок обладает памятью и что на будущее движение

курса товаров, в частности, курса ценных бумаг, большое влияние оказывают

закономерности его прошлого поведения.

Технический анализ фондового рынка связан с изучением динамики

цен на акции, объемов их продаж, спрэдов и других рыночных

индикаторов. На основе графиков и диаграмм делается прогноз цен. С помощью

технического анализа пытаются определить наиболее благоприятное

время для сделки с ценными бумагами. Технический анализ может

быть полезен на рынке активно торгуемых высоколиквидных акций,

когда доход непосредственно зависит от скорости действий оператора

в момент перелома тенденций, при этом дается прогноз поведения акций

на день или неделю, а не месяц или год. Поэтому технический анализ

может быть максимально полезен для фондового спекулянта, а фундаментальный

— для ориентирующегося на долгосрочное вложение

средств инвестора, который в российских условиях часто выбирает менее

ликвидные акции.

Технический анализ включает в себя широкий спектр функций

— от сбора первичной информации до вынесения определенного

заключения для принятия управленческого решения — и основывается на изучении динамики цен на финансовые инструменты. Его основными

принципами являются:

— принцип отражения: движение цены учитывает все факторы,

которые хоть в какой-то степени касаются данного товара;

— принцип трендов: цены на рынке движутся направленно, т.е.

существуют тренды, которые представляют собой ряд последовательных

изменений цен, в совокупности движущихся в одном направлении.

Тренд может быть восходящим, нисходящим или боковым (горизонтальным);

— принцип повторяемости: рыночные ситуации повторяются,

поэтому, наблюдая за состоянием цен на некоторое количество ценных

бумаг в течение длительного периода времени, можно выявить ситуации,

заканчивающиеся ОДНРХМИ и теми же событиями с большой долей

вероятности.

Основные виды графического представления данных.

1. Линейный график. Значения курса ценной бумаги фиксируются

через определенные интервалы и соединяются линией. На оси абсцисс

отражается время, а на оси ординат — цены. Часто вместе с ценами

показывается и объем торгов. Временные интервалы — от 1 минуты до

1 месяца, 1 квартала или 1 года, в зависимости от того, краткосрочные

или долгосрочные тенденции будут исследоваться (рис. 6.2).

2. Гистограмма, или график отрезков. Гистограмма представляет

собой вертикальную линию, верхнее окончание которой характеризует

максимальную цену за торговую сессию, нижнее — минимальную.

Отросток справа фиксирует цену закрытия, а отросток слева — цену

открытия (этот показатель часто не фиксируется) (рис. 6.3).

3. Японские свечи. Этот вид графиков является свидетельством

того, что технический анализ имеет историю, насчитывающую не один

век. Японцы начали использовать этот инструмент для анализа движения

цен при торговле рисом. По составу информации графики «японских

свечей» являются аналогом гистограмм (рис. 6.4).

«Японская свеча» представляет собой прямоугольник, именуемый

телом свечи, с двумя отростками от него, которые называют тенями.

Верхняя и нижняя границы прямоугольника фиксируют цену открытия

и цену закрытия, а границы теней — максимальную и минимальную

цену за торговую сессию. При этом тело свечи является белым,

если цена закрытия выше цены открытия, и черным, если цена закрытия

ниже цены открытия.

4. «Крестики-нолики» или пункто-цифровые графики иллюстрируют

локальную динамику движения цен без привязки ко времени.

5. Представление Ренко дает возможность увидеть большой

объем данных на экране за длительный промежуток времени и др.

Основным инструментом технического аналитика являются

диаграммы, на их основе определяются тенденции или диапазоны, в которых

с определенной вероятностью будет оставаться цена.

Тренд означает, что цена движется в определенном направлении.

Ключевой день и точка разрыва — это ситуации, свидетельствующие

о возможной перемене тренда.

Признаки ключевого дня при восходящем тренде:

— резкое увеличение объема торгов в течение текущего дня;

— рост биржевых цен в течение текущего дня;

— цена закрытия по данной ценной бумаге на бирже в текущий

день ниже цены закрытия предыдущего дня.

Признаки ключевого дня при нисходящем тренде:

— сохраняется большой объем торгов;

— уровень цен минимален;

— цена закрытия текущего дня выше цены закрытия предыдущего

дня.

Колебания курса ценной бумаги обычно происходят в определенном

коридоре, который называют каналом. Нижняя граница канала

.образует уровень поддержки, а верхняя — уровень сопротивления. Уровень

сопротивления — это ценовой уровень, который курс ценной бумаги,

по всей видимости, не может преодолеть (рис. 6.5—6.7).

Фигура разворота тренда — это конфигурация графика, которая

свидетельствует о том, что тренд изменит свое направление на противоположное.

К таким фигурам относятся: «голова-плечи» (рис. 6.8), обратная

«голова-плечи», «двойная вершина», «двойное дно», «крышка»,

«блюдце» и т.п.

в техническом анализе исследование графиков дополняется

методом сглаживания на основе применения скользящих средних.

Скользящая средняя — это средняя стоимость ценной бумаги за

несколько предыдущих периодов. Ее применение устраняет краткосрочные

колебания, мешающие разглядеть основной тренд.

Чтобы вычислить сегодняшнее скользящее среднее значение за

10 дней, следует сложить цены закрытия за последние 10 дней и разделить

сумму на 10. На каждую дату расчета используются значения

цены за последние 10 дней. Продолжительность среднего скользящего

может выбираться произвольно, но наиболее широко применяются периоды

Целью сделок с ценными бумагами является их покупка по низкому

курсу и продажа на пике цен. На ежедневной основе скользящие

средние значения цен за определенный период выстраивают в виде диаграмм.

На той же диаграмме показывается собственно курс ценной бумаги.

Точка пересечения двух этих графиков служит сигналом для покупки

или продажи.