2.1.2. Бреттон.вудская валютная система

Необходимость перехода на новую валютную систему воз0

никла в связи мировым валютным кризисом, вызванным Второй

мировой войной и предшествующими ей событиями. Итог Второй

мировой войны уже не вызывал сомнений и началось послевоен0

ное финансовое устройство мировой системы. Экономика США,

в отличие от экономики других ведущих государств, была на подъе0

ме (в конце 400х гг. на долю США приходилось около 75% миро0

вых запасов золота, более 50% промышленного производства и 30%

экспорта капитала капиталистических стран). В достаточном ко0

личестве едой, одеждой, топливом снабдить всех, и победителей, и

побежденных, могла только Америка. Ослабленная европейская

экономика была не в состоянии противостоять валютной экспан0

сии США. Попытки провести валютнообменные операции могли

бы привести к обесценению других валют.

Принципы новой системы были закреплены на валютно0финан0

совой конференции в Бреттон0Вудсе (1–22 июля 1944 г.), тогда же

был создан МВФ (Международный валютный фонд) и МБРР

(Международный банк реконструкции и развития). Были опреде0

лены три основных принципа новой валютной системы.

1. Изначально был введен золотодевизный стандарт, в основе кото0

рого были две валюты — доллар США и английский фунт стерлингов, но впоследствии из0за ослабления фунта и укрепления

доллара в реальности стандарт превратился в золотодолларовый.

2. Для придания доллару статуса главной резервной валюты Каз0

начейство США продолжало обмен долларов на золото ино0

странным центральным банкам и правительственным учрежде0

ниям по официальному курсу 1934 г. — 35 долларов за тройскую

унцию (тройская унция — весовая единица золота и других дра0

гоценных металлов, 1/12 доля английского золотомонетного

фунта; тройская унция = 31,10348 грамма).

3. Отклонение от установленного паритета строго регламентиро0

валось узким коридором (±1%). Обязанностью центральных

бланков являлось поддержание существующего коридора про0

ведением валютных интервенций, девальвация валют свыше

10% допускалась только с разрешения МВФ.

К 700м гг. запасы золота перераспределились в пользу Европы

($47 млрд — Европа, $11,1 млрд — США). В тот же период назрели

проблемы с международной ликвидностью, так как добыча золота

с 1948 по 1969 г. возросла на 50%, а мировой экспорт — более чем

в 2,5 раза. Золота перестало хватать для поддержания золотого па0

ритета доллара. В это же время начало снижаться доверие к долла0

ру как к резервной валюте из0за огромного дефицита платежного

баланса США, к тому же США, с появлением новых финансовых

центров в Западной Европе и Японии, утратили свое абсолютное

доминирование в мировых финансах.

Попытки сохранения действующей системы не возымели успе0

ха. Бреттон0вудская валютная система окончательно прекратила

свое существование 16 марта 1973 г., когда Международная конфе0

ренция в Париже подчинила курсы валют законам рынка. С этого

момента курсы валют нефиксированны и стали изменяться под воз0

действием спроса и предложения вопреки Уставу МВФ.

Необходимость перехода на новую валютную систему воз0

никла в связи мировым валютным кризисом, вызванным Второй

мировой войной и предшествующими ей событиями. Итог Второй

мировой войны уже не вызывал сомнений и началось послевоен0

ное финансовое устройство мировой системы. Экономика США,

в отличие от экономики других ведущих государств, была на подъе0

ме (в конце 400х гг. на долю США приходилось около 75% миро0

вых запасов золота, более 50% промышленного производства и 30%

экспорта капитала капиталистических стран). В достаточном ко0

личестве едой, одеждой, топливом снабдить всех, и победителей, и

побежденных, могла только Америка. Ослабленная европейская

экономика была не в состоянии противостоять валютной экспан0

сии США. Попытки провести валютнообменные операции могли

бы привести к обесценению других валют.

Принципы новой системы были закреплены на валютно0финан0

совой конференции в Бреттон0Вудсе (1–22 июля 1944 г.), тогда же

был создан МВФ (Международный валютный фонд) и МБРР

(Международный банк реконструкции и развития). Были опреде0

лены три основных принципа новой валютной системы.

1. Изначально был введен золотодевизный стандарт, в основе кото0

рого были две валюты — доллар США и английский фунт стерлингов, но впоследствии из0за ослабления фунта и укрепления

доллара в реальности стандарт превратился в золотодолларовый.

2. Для придания доллару статуса главной резервной валюты Каз0

начейство США продолжало обмен долларов на золото ино0

странным центральным банкам и правительственным учрежде0

ниям по официальному курсу 1934 г. — 35 долларов за тройскую

унцию (тройская унция — весовая единица золота и других дра0

гоценных металлов, 1/12 доля английского золотомонетного

фунта; тройская унция = 31,10348 грамма).

3. Отклонение от установленного паритета строго регламентиро0

валось узким коридором (±1%). Обязанностью центральных

бланков являлось поддержание существующего коридора про0

ведением валютных интервенций, девальвация валют свыше

10% допускалась только с разрешения МВФ.

К 700м гг. запасы золота перераспределились в пользу Европы

($47 млрд — Европа, $11,1 млрд — США). В тот же период назрели

проблемы с международной ликвидностью, так как добыча золота

с 1948 по 1969 г. возросла на 50%, а мировой экспорт — более чем

в 2,5 раза. Золота перестало хватать для поддержания золотого па0

ритета доллара. В это же время начало снижаться доверие к долла0

ру как к резервной валюте из0за огромного дефицита платежного

баланса США, к тому же США, с появлением новых финансовых

центров в Западной Европе и Японии, утратили свое абсолютное

доминирование в мировых финансах.

Попытки сохранения действующей системы не возымели успе0

ха. Бреттон0вудская валютная система окончательно прекратила

свое существование 16 марта 1973 г., когда Международная конфе0

ренция в Париже подчинила курсы валют законам рынка. С этого

момента курсы валют нефиксированны и стали изменяться под воз0

действием спроса и предложения вопреки Уставу МВФ.