4.5.3. Перечень основных ставок на 1 февраля 2004 г.

Внимание! Ставки, являющиеся основными для опреде0

ления направления движения цен, выделены в табл. 4.5.1 жирным

шрифтом.

Примечание 1. 30 июня 2004 г. ставка FedFunds была повышена

ФРС США на величину +0,25% до уровня 1,25%.

Рис. 4.5.3. Варианты изменения процентной ставки

Примечание 2. Ставки, имеющие смысл ODR, в разных странах

могут называться по0разному:

США, Япония — Discount Rate;

Швейцария — 3 month LIBOR Range;

Австралия — Cash Rate;

Новая Зеландия — Official cash Rate;

Великобритания — Base Rate;

Канада — Bank Rate.

Примеры влияния процентных ставок

на валютный курс

Пример 1. 06.02.2003 г., GBP. В 12:05 вышла новость: «Ве0

ликобритания: Банк Англии понизил учетную ставку на 25 базис0

ных пунктов с 4,00% до 3,75%». В середине графика — большая черная свеча с high = 1,6471 и low = 1,6375. Ситуация складывалась

так: рынок был в ожидании итогов заседания правления Банка Ан0

глии. На совещании произошло неожиданное событие — ставка

была снижена на 0,25% до 3,75%. Это был минимальный уровень

за последние 48 лет, с 1955 г. Причинами решения банка явились

низкие темпы экономического роста в Великобритании и ожида0

ние падения уровня потребительского спроса в стране и за рубе0

жом (рис. 4.5.4).

Пример 2. 05.06.2003 г., GBP. В 12:00 вышла новость: «Банк Англии оставил ставку Репо (Repo Rate) неизменной на уровне 3,75%».

Ожидалось же, что ставка будет снижена до 3,50% (рис. 4.5.5).

Пример 3. 05.06.2003 г., EUR — нетипичная реакции рынка

(рис. 4.5.6). Этот пример подтверждает тот факт, что на рынке

одновременно действует множество факторов и нельзя гарантиро0

ванно получить классические цепочки событий.

Рис. 4.5.4. Реакция рынка на снижение ставки Repo Великобритании до уровня

3,75%. Английский фунт, часовой график

100 Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»

В 08:02 вышло сообщение: «Снижение процентных ставок ЕЦБ

едва ли откроет EUR/USD путь вверх с учетом продолжающихся

продаж EUR/JPY японскими инвесторами. Также этому не способ0

ствует оптимизм касательно американской экономики».

В 11:34 в новостях выходит сообщение: «Большинство эконо0

мистов считает, что ЕЦБ снизит процентные ставки на 50 пунк0

тов до 2,0%».

В 11:45 вышла новость: «ЕЦБ: процентные ставки снижены на

50 пунктов до 2% (пред. не изм., 2,5%)».

Повышение евро, несмотря на снижение ставки ЕЦБ, означа0

ло то, что рынок стал обращать внимание на слабую экономику

США. Трейдеры осторожничают с USD в преддверии выхода дан0

ных по рынку труда США, ожидая роста количества уволенных до

25 000 человек и уровня безработицы до 6,1% против текущих 6%.

Lara Rhame из Brown Brothers Harriman заявляет: «Мы в положительной среде для евро и я не думаю, что это изменится». Помимо

этого, поддержку курсу единой европейской валюты оказал значи0

тельный рост курса фунт/доллар и опубликованные в этот день по0

ложительные экономические данные в Германии.

Рынок реагирует не только на изменения текущих ставок, но так0

же очень чутко воспринимает все нюансы, связанные с оценкой эко0

номической ситуации и изменением процентной политики Цен0

трального банка.

Пример 4. 29.01.2004 г. 27–28 января 2004 г. состоялось заседа0

ние Федерального резерва, который, как и ожидалось, не стал из0

менять ставки, оставив их на прежнем уровне — 1%. Однако после

вчерашнего изменения тона Федерального резерва, который за0

менил фразу «долгий период низких ставок» на «необходимость

проявлять терпение перед повышением ставок», многие инвесторы

стали пересматривать свои оценки по доллару. Намеки на то, что

США может начать фазу повышения ставок, увеличивает привле0

кательность доллара, так как американская экономика по0прежне0

му остается самой большой в мире, и она демонстрирует признаки

здорового роста. И хотя проблема огромного внешнеторгового и

бюджетного дефицита так и не решена, инвесторы готовы вклады0

вать свои капиталы в американскую экономику в случае роста от0

дачи от вложений в американские активы. Именно эти размышле0

ния и вызвали резкое падение европейских валют к доллару вчера

в конце американской сессии (рис. 4.5.7).

Пример 5. «Из аналитики “Форекс Клуба”» за 30.06.2004 г. — в

связи с решением ФРС США об увеличении процентной ставки

FedFunds на +0,25% до уровня 1,25%. Наибольший резонанс в по0

ведение валютных курсов сегодня вносило заседание ФРС по про0

центным ставкам. Попытки доллара укрепиться против основных

европейских конкурентов во время азиатской сессии ни к чему не

привели, и основной тенденцией дня еще задолго до объявления решения стало падение доллара. Рынок ожидал повышения ставок

на 25 базисных пунктов. Это решение с нетерпением ожидалось

рынком и не служило поддержкой доллару. А так как представите0

ли ФРС не пытались сделать дополнительных намеков относитель0

но ставок, большинство игроков предпочитали закрывать длинные

по доллару позиции. ФРС оправдала ожидания инвесторов, что,

действительно, не оказалось неожиданным для рынков. По словам

дилеров Форекс Клуба, итог события выразился лишь во всплеске

активности во время объявления ставок. Курсы же основных валют

остались на прежнем уровне.

Внимание! Ставки, являющиеся основными для опреде0

ления направления движения цен, выделены в табл. 4.5.1 жирным

шрифтом.

Примечание 1. 30 июня 2004 г. ставка FedFunds была повышена

ФРС США на величину +0,25% до уровня 1,25%.

Рис. 4.5.3. Варианты изменения процентной ставки

Примечание 2. Ставки, имеющие смысл ODR, в разных странах

могут называться по0разному:

США, Япония — Discount Rate;

Швейцария — 3 month LIBOR Range;

Австралия — Cash Rate;

Новая Зеландия — Official cash Rate;

Великобритания — Base Rate;

Канада — Bank Rate.

Примеры влияния процентных ставок

на валютный курс

Пример 1. 06.02.2003 г., GBP. В 12:05 вышла новость: «Ве0

ликобритания: Банк Англии понизил учетную ставку на 25 базис0

ных пунктов с 4,00% до 3,75%». В середине графика — большая черная свеча с high = 1,6471 и low = 1,6375. Ситуация складывалась

так: рынок был в ожидании итогов заседания правления Банка Ан0

глии. На совещании произошло неожиданное событие — ставка

была снижена на 0,25% до 3,75%. Это был минимальный уровень

за последние 48 лет, с 1955 г. Причинами решения банка явились

низкие темпы экономического роста в Великобритании и ожида0

ние падения уровня потребительского спроса в стране и за рубе0

жом (рис. 4.5.4).

Пример 2. 05.06.2003 г., GBP. В 12:00 вышла новость: «Банк Англии оставил ставку Репо (Repo Rate) неизменной на уровне 3,75%».

Ожидалось же, что ставка будет снижена до 3,50% (рис. 4.5.5).

Пример 3. 05.06.2003 г., EUR — нетипичная реакции рынка

(рис. 4.5.6). Этот пример подтверждает тот факт, что на рынке

одновременно действует множество факторов и нельзя гарантиро0

ванно получить классические цепочки событий.

Рис. 4.5.4. Реакция рынка на снижение ставки Repo Великобритании до уровня

3,75%. Английский фунт, часовой график

100 Международная Академия Биржевой Торговли «Форекс Клуб»

В 08:02 вышло сообщение: «Снижение процентных ставок ЕЦБ

едва ли откроет EUR/USD путь вверх с учетом продолжающихся

продаж EUR/JPY японскими инвесторами. Также этому не способ0

ствует оптимизм касательно американской экономики».

В 11:34 в новостях выходит сообщение: «Большинство эконо0

мистов считает, что ЕЦБ снизит процентные ставки на 50 пунк0

тов до 2,0%».

В 11:45 вышла новость: «ЕЦБ: процентные ставки снижены на

50 пунктов до 2% (пред. не изм., 2,5%)».

Повышение евро, несмотря на снижение ставки ЕЦБ, означа0

ло то, что рынок стал обращать внимание на слабую экономику

США. Трейдеры осторожничают с USD в преддверии выхода дан0

ных по рынку труда США, ожидая роста количества уволенных до

25 000 человек и уровня безработицы до 6,1% против текущих 6%.

Lara Rhame из Brown Brothers Harriman заявляет: «Мы в положительной среде для евро и я не думаю, что это изменится». Помимо

этого, поддержку курсу единой европейской валюты оказал значи0

тельный рост курса фунт/доллар и опубликованные в этот день по0

ложительные экономические данные в Германии.

Рынок реагирует не только на изменения текущих ставок, но так0

же очень чутко воспринимает все нюансы, связанные с оценкой эко0

номической ситуации и изменением процентной политики Цен0

трального банка.

Пример 4. 29.01.2004 г. 27–28 января 2004 г. состоялось заседа0

ние Федерального резерва, который, как и ожидалось, не стал из0

менять ставки, оставив их на прежнем уровне — 1%. Однако после

вчерашнего изменения тона Федерального резерва, который за0

менил фразу «долгий период низких ставок» на «необходимость

проявлять терпение перед повышением ставок», многие инвесторы

стали пересматривать свои оценки по доллару. Намеки на то, что

США может начать фазу повышения ставок, увеличивает привле0

кательность доллара, так как американская экономика по0прежне0

му остается самой большой в мире, и она демонстрирует признаки

здорового роста. И хотя проблема огромного внешнеторгового и

бюджетного дефицита так и не решена, инвесторы готовы вклады0

вать свои капиталы в американскую экономику в случае роста от0

дачи от вложений в американские активы. Именно эти размышле0

ния и вызвали резкое падение европейских валют к доллару вчера

в конце американской сессии (рис. 4.5.7).

Пример 5. «Из аналитики “Форекс Клуба”» за 30.06.2004 г. — в

связи с решением ФРС США об увеличении процентной ставки

FedFunds на +0,25% до уровня 1,25%. Наибольший резонанс в по0

ведение валютных курсов сегодня вносило заседание ФРС по про0

центным ставкам. Попытки доллара укрепиться против основных

европейских конкурентов во время азиатской сессии ни к чему не

привели, и основной тенденцией дня еще задолго до объявления решения стало падение доллара. Рынок ожидал повышения ставок

на 25 базисных пунктов. Это решение с нетерпением ожидалось

рынком и не служило поддержкой доллару. А так как представите0

ли ФРС не пытались сделать дополнительных намеков относитель0

но ставок, большинство игроков предпочитали закрывать длинные

по доллару позиции. ФРС оправдала ожидания инвесторов, что,

действительно, не оказалось неожиданным для рынков. По словам

дилеров Форекс Клуба, итог события выразился лишь во всплеске

активности во время объявления ставок. Курсы же основных валют

остались на прежнем уровне.