13.5. Аналіз позареалізаційних доходів і витрат

К оглавлению 1 2 4 5 6 7 8 9 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 22 24 25 26 27 28 29 30 31 33
34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50
51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67
68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84
85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99

Крім основної діяльності величина доходів та прибутку залежить деякою міроюі від фінансових результатів, не пов’язаних з реалізацією продукції. До них належать доходи від інвестиційної та фінансової діяльності, а також інші позареалізаційні доходи і витрати.

Інвестиційні доходи включають відсотки до отримання за облігаціями, депозитами, державними цінними паперами, доходи від участі в інших організаціях, доходи від реалізації основних засобів, запасів та інших активів.

Фінансові витрати — це виплати відсотків за облігаціями, акціями, за надання іншим організаціям у користування грошових засобів та інших активів (кредитів, позичок).

При аналізі позареалізаційних фінансових результатів порівнюють структуру отриманих доходів і збитків у динаміці, з плановими показниками і нормативами, виявляють фактори зміни цих результатів за кожним їх видом.

У ринкових умовах діяльності підприємств збільшується обсяг цінних паперів: акцій, облігацій, ощадних депозитів, векселів. Тому при аналізі фінансових результатів особливу увагу слід звернути на доходи від цінних паперів.

Однією з умов розвитку ринку цінних паперів в останні роки є масова приватизація державних підприємств, колгоспів та інших формувань АПК, і перетворення їх на акціонерні товариства закритого (ЗАТ) або відкритого (ВАТ) типу, які випускають акції. Для власників акцій (акціонерів) важливе значення має дивідендна політика підприємства метою, якої є забезпечення якомога більшого доходу акціонерам.

Дивіденди — це дохід, який сплачується юридичною особою на користь власників корпоративних прав, емітованих юридичною особою, на основі розподілу частини її прибутку. Головним завданням дивідендної політики є досягнення оптимального розподілу чистого доходу між поточними виплатами дивідендів власника і реінвестуванням частини прибутку в господарську діяльність для збільшення активів підприємства.

Дохід акціонерного товариства складається з дивідендів до сплати власникам акцій, приросту фактичної вартості акцій та збільшення курсової вартості акцій.

Для аналізу доходів акціонерів ВАТ або ЗАТ складають окрему аналітичну таблицю (табл. 13.4).

Таблиця 13.4

Аналіз доходу акціонера ВАТ

Пор. №	Назва показника	За попередній рік	За звітний рік	Відхилення (+; –)
1.	Кількість акціонерів товариства	18,4	18,4	—
2.	Кількість акцій товариства, шт.	920,0	921,06	—
3.	Номінальна вартість акцій — усього, тис. грн	250,0	250,0	—
4.	Номінальна вартість 1 акції, грн	0,27	0,27	—
5.	Чистий прибуток, тис. грн	250,0	200,0	– 50,0
6.	Прибуток для потреб господарської діяльності, тис. грн	100,0	60,0	– 40,0
7.	Фонд дивідендів, тис. грн	150,0	140,0	– 10,0
8.	Ставка оподаткування, %	30	30	—
9.	Податок на дивіденди, тис. грн	45,0	42,0	– 3,0
10.	Фонд дивідендів до виплати акціонерам — усього, тис. грн	105,0	98,0	– 7,0
11.	Фонд дивідендів на 1 акцію, коп.	11,41	10,65	– 0,76
12.	Фонд дивідендів на 1 грн. номінальної вартості акцій, коп.	42,0	39,20	– 2,80
13.	Кількість акцій на 1 акціонера, тис. шт.	50	50	—
14.	Номінальна вартість акцій 1 акціонера, тис. грн	13,587	13,587	—
15.	Дивіденд акціонера, грн	5706	5326	– 380
16.	Власний капітал, тис. грн	550,0	555,0	+ 5,0
17.	Балансова вартість 1 акції, коп.	59,783	60,326	+ 0,543
18.	Балансова вартість акцій 1 акціонера, грн	29,891	30,163	+ 272
19.	Курсова вартість:
	1 акції	83	85	+ 2
20.	акцій акціонера	41 500	42 500	+ 1000
21.	Різниця між курсовою і балансовою вартістю:
	1 акції, коп.	23	25	+ 2
22.	акцій 1 акціонера, грн	11 500	12 500	1000
	Дохід акціонера:
23.	дивіденди, коп.	5706	5326	– 380
24.	приріст балансової вартості, грн	300	272	– 28
25.	приріст курсової і балансової вартості, грн	900	1000	+ 100
26.	УСЬОГО	6906	6598	– 308

Аналіз даних табл. 13.4. показує, що у звітному періоді чистий прибуток акціонерного товариства становив 200 тис. грн, тобто зменшився на 50 тис. грн. Це мало бути результатом дії зменшення може статись за рахунок трьох факторів, взаємозв’язок яких відображує формула

П = К + В + Р,

де П — чистий прибуток акціонерного товариства (загальна вартість дивідендів, тис. грн); К — кількість акцій, шт.; В — балансова вартість 1 акції в тис. грн); Р — коефіцієнт рентабельності власного капіталу товариства (чистий прибуток, поділений на власний капітал).

Виходячи з такого взаємозв’язку зазначених факторів розглянемо вплив кожного з них на зменшення прибутку у звітному періоді:

кількість акцій — 920 – 920 = 0;

балансова вартість 1 акції — 920(603,26 – 597,83) · (250 : : 550) = 920 · 5,43 · 0,4545 = + 2,3 тис. грн;

рентабельність власного капіталу — 920 · 603,26(0,36036 –
– 0,4545) = 920 · 603,26(– 0,09414) = – 52,3 тис грн.

Отже, головною причиною зменшення прибутковості акціонерного товариства за звітний період було зниження рентабельності вкладеного капіталу (– 52,3 тис. грн). У результаті на 40 тис. грн зменшилась сума прибутку, призначеного для потреб господарської діяльності, фонду дивідендів на 10 тис. грн — у тому числі на 7 тис. грн — до виплати акціонерам.

Усе це зумовило зменшення загального доходу акціонера за рік на 308 грн, у тому числі за рахунок самого дивіденду — на 380 грн, балансової вартості акцій — на 28 грн, водночас спостерігався приріст курсової і балансової вартості акцій на 100 грн.

Аналогічний аналіз доходів можна проводити за іншими цінними паперами. Суми отриманих доходів за рахунок відсотків від облігацій, депозитних вкладів залежать від кількості цінних паперів, їх вартості та відсоткових ставок.

Аналіз інших позареалізаційних доходів і витрат також доцільно проводити за кожним їх видом окремо. Наприклад, сплачені та отримані суми штрафів можуть є результатом порушення договірних зобов’язань, послаблення фінансового контролю. Збитки від списання безнадійної дебіторської заборгованості іноді виникають внаслідок низького рівня обліку та контролю.